本周通信板块指数小幅上涨，NB-IoT 跨越一亿连接门槛，5G 应用推进加速本周上证综指上涨 1.50%，深证成指上涨 2.23%，创业板指上涨 3.64%，一级行业指数中通信板块涨幅为 0.03%，小幅上涨。本周通信行业重要事件较多，包括中国电信 NB-IoT 模组开年第一标公示，中国 NB-IoT 连接数迈入“亿”征程；1.3亿无人驾驶公交系统在郑州集采，车联网商用已具备初步条件；ARM 宣布加入O-RAN 联盟，瞄准 5G 基础设施市场；2020 年第一季度 5G 手机出货量达 1406万部，5G 终端普及加速等。

5G 商用全面铺开有望加快，我们对通信行业维持“看好”评级，推荐标的：中兴通讯（000063.SZ）、新易盛（300502.SZ）、光环新网（300383.SZ）。我们认为中兴通讯在 5G 时代有望打开新的市场空间；由于 5G 技术的发展、设备形态的变化，带来主设备商议价能力的提升，中兴通讯市场份额稳中有升，经营业绩有望超预期。同时，“新基建”强调加快建设 5G、数据中心等基础设施进一步提升行业确定性，由于新冠疫情的冲击，企业上“云”、宅经济等产业爆发，带动网络流量持续高速增长；整体来看，云计算、光模块需求将持续增长，行业高景气延续。

5G 应用如火如荼，将开启万物互联新时代，5G 关键特性“高速率、低时延、广连接”大放光彩，在 5G SA 网络部署中，边缘计算将进一步促进 5G 行业应用的发展，带来更大的市场空间，受益标的：星网锐捷（002396.SZ）、移远通信（603236.SH）。

NB-IoT 迈入“亿”征程，加速万物互联

中国三大运营商一直是 NB-IoT 发展的主力，各自也期望借助NB-IoT 为 5G 探路，助力千行百业数字化。根据三大运营商统计数据，截至 2020 年 2 月底，国内三大运营商 NB-IoT 连接数突破 1 亿。NB-IoT 终端基础能力成熟，模组价格稳定，NB-IoT 应用从智能水表/电表，迈进到车载 tracker 等新形态。5G 赋予了 NB-IoT更高性能和更强生命力，5G 时代将打开物联网时代新的市场空间。

2020 年 Q1 5G 手机出货量达 1406 万部，5G 商用普及加速

近日，中国通信院发布《2020 年 3 月国内手机市场运行分析报告》，报告显示 3月份国内 5G手机出货量达到 621.5 万台，2020 年第一季度 5G 手机出货量达 1406万台，2020 年中国市场 5G 手机销量有望达到 1 亿台以上。终端是 5G 产业链的重要一环，极大的影响着用户体验，终端用户数量的增加，将为 5G 更加丰富的应用场景提供载体；5G 手机的普及，将极大的带动整个产业链的健康发展以及5G 应用的加速落地，有望形成良性循环。