最新观点：动力煤：供给方面，整体煤炭供应偏宽松，本周产地价格继续下调；需求方面，电厂日耗提升缓慢，总体需求无明显提振。总体来看，动力煤保持供给保持宽松，后期需关注输入性疫情对复工复产的影响。焦煤：供给方面，产地复工恢复正常；需求方面，下游需求较弱同时上升，国内焦煤价格弱势运行。总体来看，本周焦煤需求较为宽松，后期需关注下游钢铁产业需求情况。焦炭：供给方面，焦化厂开工率稳定，供给平稳；需求方面，钢厂高炉开工率低位稳定，需求弱稳，本周焦炭价格继续下跌。总体看来，下游需求不振，焦炭走势较弱，后续需关注钢厂及下游复工情况。

1.动力煤：本周国内港口动力煤价格弱势运行，3月27日秦皇岛港5500大卡动力煤最新平仓价为536元/吨，环比下降8元/吨；产地价格方面山西大同南郊5500大卡车板价405元/吨，环比下降25元/吨；3月27日秦皇岛港库存639.50万吨，周环比上升2.50万吨；3月28日六大电厂日耗总计59.94万吨，较上周五上升5.37万吨。需求方面，3月22日-3月28日沿海六大电厂日耗均值57.50万吨，环比上周的53.71万吨上升3.79万吨。库存方面，截至3月27日，六大电厂库存1，741.97万吨，环比下降29.16万吨，同比上升140.77万吨；3月27日库存可用天数为29.06天，环比下降3.40天，同比上升5.70天。港口方面，秦皇岛港库存639.50万吨，周环比上升2.50万吨，同比上升45.50万吨。供给方面，国内煤矿生产恢复正常，煤矿复产率接近往年。进口方面，截至3月27日，广州港澳洲煤Q5500库提价590元/吨，周环比持平；广州港印尼煤Q5500库提价590元/吨，周环比持平。综合来看，供给方面，整体煤炭供应偏宽松，但边际略微好转，本周部分煤矿价格上调；需求方面，本周电厂日耗恢复明显，已达到历年平均水平。总体来看，动力煤将在价格低位达到供需弱平衡，后期需关注输入性疫情对复工复产的影响。

2焦煤：本周京唐港主焦煤价格为1，510.00元/吨，周环比下降30元/吨。本周炼焦煤市场弱势运行。需求方面，本周焦化厂综合开工率为75.32%，周环比上升0.28%。库存方面，从绝对量来看，本周国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计655.06万吨，环比下降10.99万吨；从相对量来看，本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数13.71天，环比下降0.29天。供给方面，产地供应正常，焦煤产量稳步增长，蒙煤进口方面，蒙古国内出现确诊病例，口岸通关再次推迟至4月1日。综合来看，供给方面，产地复工恢复正常；需求方面，下游需求缓慢恢复，国内焦煤价格弱势运行。总体来看，本周焦煤需求继续保持宽松，后期需关注下游钢铁产业需求情况。

3.焦炭：本周天津港一级焦平仓价为1820元/吨，环比持平；唐山二级冶金焦到厂价1700元/吨，环比持平。本周焦炭市弱势运行。需求方面，全国高炉开工率65.88%，环比上升0.82%。库存方面，本周110家国内样本钢厂焦炭库存合计476.14万吨，周环比下降8.95万吨。本周100家国内独立焦化厂焦炭库存合计94.75万吨，环比下降2.20万吨。本周港口库存合计319.6万吨，环比上升24.1万吨。供给方面，本周焦化厂综合开工率为75.32%，周环比上升0.28%。综合来看，供给方面，焦化厂开工率小幅上升；需求方面，钢厂高炉开工持续回升，需求恢复。总体看来，下游需求企稳，本周焦炭价格开始止跌，后续需关注钢厂及下游复工情况。