公司动态：

本报告期机械设备行业指数涨幅为 3.59%，跑赢沪深 300 指数（2.94%）。机械设备三级行业指数普涨，其中农用机械、其他通用机械、仪器仪表指数涨幅居前，分别上涨 8.93%、6.02%、4.85%。截止到 2019 年 12 月 20 日，机械设备行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）为 25.03x（上期末为 23.33x），行业估值在 11 月中旬触底后，有所回升。

2019 年 12 月 9 日至 2019 年 12 月 20 日，两市机械设备行业有 48 家上市公司股东整体净减持 6.72 亿元，其中 3 家公司增持8251 万元，45 家公司减持 7.55 亿元。截止 2019 年 12 月 20 日，我们跟踪的机械设备行业 357 家公司已有 51 家公布 2019 年业绩预告，其中略增（5 家）、预增（11家）、续盈（1 家）、预减（3 家）、首亏（9 家）、扭亏（7 家）、续亏（6 家）、不确定（9 家）。

行业资讯速览：

◆ 工业机器人产量连续 2 个月正增长。11 月份，我国工业机器人产量 16080 台，同比增长 4.30%，这是继 10 月份转正后，连续第二个月增长。（数据来源：国家统计局）

◆中央经济工作会议推进传统制造业优化升级。中央经济工作会议 12 月 10 日至 12 日在北京举行。会议提出要支持战略性产业发展，支持加大设备更新和技改投入，推进传统制造业优化升级。要健全体制机制，打造一批有国际竞争力的先进制造业集群，提升产业基础能力和产业链现代化水平。（资料来源：新华网）

◆中汽协：11 月汽车销量同比降幅继续收窄。中国汽车工业协会 12 月 10 日发布汽车产销数据显示，11 月中国汽车产销量分别完成 259.3 万辆和 245.7 万辆，环比分别增长 13%和 7.6%，产量同比增长 3.8%，销量同比下降 3.6%，比上月收窄 0.5 个百分点。11 月新能源汽车产销分别完成 11 万辆和 9.5 万辆，同比分别下降36.9%和 43.7%。

1-11 月，新能源汽车产销分别完成 109.3 万辆和 104.3 万辆，同比分别增长 3.6%和 1.3%。其中纯电动汽车产销分别完成 89.1 万辆和 83.2 万辆，同比分别增长 10.3%和 5.2%；插电式混合动力汽车产销分别完成 20.1 万辆和 21 万辆，同比分别下降 18.7%和 12.1%；燃料电池汽车产销分别完成1426辆和1337辆，同比分别增长398.6%和 375.8%。（资料来源：中国汽车工业协会）

◆中汽协预测明年汽车销量下滑 2%。2020 中国汽车市场发展预测峰会于 2019 年 12 月 12 日在长沙召开，本次会议由中国汽车工业协会、长沙市人民政府共同主办。中国汽车工业协会秘书长助理许海东代表中汽协发布了《2020 年中国汽车市场预测报告》，报告预测 2020 年中国汽车市场销量同比下滑 2%，约 2531 万辆。

◆ “欧佩克+”产油国加大石油减产力度。欧佩克以及沙特阿拉伯和俄罗斯等非欧佩克产油国当地时间 12 月 6 日在维也纳达成一致，将从 2020 年 1 月 1 日起将减产量增加 50 万桶/日。在实现上述减产目标后，与会的主要产油国减产规模将达到170 万桶/日。此外，以沙特阿拉伯为主的数国将追加减产规模，最终使减产规模迈向 210 万桶/日。欧佩克与非欧佩克伙伴国自 2019年 1 月开始实施为期半年的 120 万桶/日的减产协议，随后在今年7 月初决定把这一减产协议延长至 2020 年 3 月底。

◆11 月挖掘机械行业数据快报。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2019 年 1-11 月纳入统计的 25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品 215538 台，同比涨幅 15.0%。国内市场销量 191839 台，同比涨幅 12.8%。出口销量 23699 台，同比涨幅 36.6%。

11 月，共计销售各类挖掘机械产品 19316 台，同比涨幅 21.7%。国内市场销量 17159 台，同比涨幅 21.2%。出口销量 2157 台，同比涨幅 25.6%。（数据来源：CCMA 挖掘机械分会）

投资建议：

最新公布的 11 月份我国工业机器人产量连续第二个月正增长。多因素有望促进工业机器人产业景气度改善：一是 11 月份制造业PMI 在连续 6 个月低于临界点后，再次回到扩张区间，制造业景气度回升；二是中央经济工作会议提出要支持战略性产业发展，支持加大设备更新和技改投入，推进传统制造业优化升级。这将加快我国制造业工业机器人的应用；三是去年受中美贸易摩擦影响，工业机器人下游部分客户投资暂停或订单延后，据新华社报道中美第一阶段经贸协议文本达成一致，这有利于改善工业机器人下游客户投资预期。建议关注工业机器人产业链复苏的投资机会。