一手房：环比下降 6.64%，同比下降 3.12%，累计同比上升 6.17%本周跟踪 48 大城市一手房合计成交 4.32 万套，环比下降 6.64%，同比下降3.12%，累计同比上升 6.17%，较前一周减少 0.29 个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-17.04%、-11.19%、9.74%；同比增速分别为-51.28%、14.36%、8.83%；累计同比增速分别为 17.66%、22.79%、-20.1%，较上周分别增加 18.75、31.6、7.04 个百分点。一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-12.86%、-23.56%、-12.29%、-9.43%；累计同比分别为 79.29%、7.84%、8.65%、11.95%，较上周分别增加 82.36、15.51、4.78、1.13 个百分点。

二手房：环比下降 27.45%，同比下降 23.64%，累计同比上升 3.11%

本周跟踪的 16 个城市二手房成交合计 1.12 万套，环比下降 27.33%，同比下降 23.51%，累计同比上升 3.11%，较上周减少 0.90 个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-22.39%、-30.23%、-20.98%；同比增速分别为-50.13%、8.03%、-25.79%；累计同比增速分别为-9.42%、17.56%、-49.62%，较上周分别增加了-18.84、54.76、-35.99 个百分点。库存：去化周期 33.1 周，环比上升 0.55%

截止本次统计日，全国 18 大城市住宅可售套数合计 65.55 万套，去化周期33.1 周，环比上升 0.55%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别 0.24%、1.61%、-0.21%；一线、二线及三线去化周期分别为 26.2、28.9、49.7 周。

投资建议：

根据央行公告，20 日央行公布最新一期 LPR，1 年期 LPR4.20%，比上月略降 5bp，5 年期以上 LPR4.85%，与上期持平，符合我们的预期，1 年期 LPR或长期下行，房住不炒逻辑下 5 年期 LPR 短期不变，长期有望跟随下行（援引央行）。本周公布统计局 8 月数据（援引统计局官网数据），行业销售韧性十足，开工、投资边际回落，竣工如期回升，融资政策或已见底。8 月销售面积增速单月继续回升，带动累计回升，走出了 5-8 月的高基数区间，预计随后续基数走低，销售增速将持续回升；开工、投资单月增速变动不大，但累计增速分别边际回落 0.6、0.1 个 PCT，且预计或将继续回落竣工增速单月回正，预计随开工下滑将继续回升；融资方面，8 月或为资金底，9 月随融资政策边际宽松及 8 月底的宏观流动性宽松，地产资金面有望得到缓解。我们认为，地产销售、开工、投资均表现出一定的韧性，而融资环境有望边际回暖，在流动性宽松的环境中仍将受益，优质企业将有所受益。随竣工回升，我们预计房企下半年业绩有望再超预期，宏观流动性宽松助力板块估值提升，据此我们看好优质地产股四季度的表现：1）龙头：保利、万科、融创等；2）优质成长：中南建设、阳光城、荣盛发展等；3）物业和商业：中航善达、大悦城（受益长期利率下行）、光大嘉宝等；4）关注旧改及二手中介：城投控股、国创高新、我爱我家等。