土地供应（2019.09.02-2019.09.08）：百城土地供应建筑面积累计同比下降 59.56%

本周合计供应 146 宗地块；其中住宅用地 52 宗，商服用地 14 宗，工业用地69 宗，其他用地 11 宗。

本周 100 城土地供应建筑面积合计 1126.3 万平方米,环比下降 62.56%,同比下降 59.56%。年初至今累计同比增速为-5.2%，累计变动为-1.7 个 PCT。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为 157.18、588.68、380.43 万平方米，环比增速分别为-31.17%、-58.83%、-71.81%；同比增速分别为-15.01%、-54.61%、-70.8%。年初至今累计增速分别为 41.4%、2.6%、-5.9%，累计变动分别为 9.6、-2.6、6.4PCT。

本周 100 城土地挂牌均价 2828 元/平方米,环比下降 23.94%,同比上升 27.91%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为 6374、1911、2637 元/平方米，环比增速分别为 33.91%、-59.75%、7.37%；同比增速分别为-36.22%、-6.09%、102.85%。

土地成交（2019.09.02-2019.09.08）：百城土地成交规划建筑面积累计同比下降 61.59%

本周合计成交 116 宗地块；其中住宅用地 55 宗，商服用地 16 宗，工业用地34 宗，其他用地 11 宗。

本周 100 城土地成交规划建筑面积 969.42 万平方米,环比下降 44.75%,同比下降 61.59%。年初至今累计同比增速为-5.7%，累计变动为-1.8PCT。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为 130.82、498.2、340.4 万平方米，环比增速分别为-5.53%、-37.38%、-58.32%；同比增速分别为 17.14%、-37.81%、-78.88%。年初至今累计增速分别为 35.5%，4.0%，-16.8%，累计变动分别为-0.6、-1.0、-2.4PCT。

本周 100 城土地成交均价 4754 元/平方米,环比上升 30%,同比上升 111.76%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为 13552、3433、3305 元/平方米，环比增速分别为 73.43%、-21.17%、44.64%；同比增速分别为 238.72%、-7.42%、136.75%。

本周 100 城土地成交总价 460.83 亿元,环比下降 28.18%,同比下降 18.69%。其中一线、二线、三线城市土地成交总价分别为 177.28、171.06、112.49 亿元，环比增速分别为 63.83%、-50.63%、-39.73%；同比增速分别为 296.74%、-42.42%、-50%。

投资建议：根据同策数据，8 月 40 家主流房企融资规模环比跌去近 6 成，融资成本明显分化。在多轮政策严控下，地产总体融资规模得到控制，11 日银保监会有关领导表态地产融资，“监管部门没有控制房地产企业贷款增量，主要压降违规输血资产”，将融资压减范围圈小至“违规输血”，而非此前“开发贷余额不超过 3 个月”。可以得出在房企融资规模大幅缩减之后，未来的监管范围将聚焦违规，而非总量控制。此次对融资政策口风松动，或意味对地产的高压政策或告一段落，对优质房企形成更为有利的融资环境，同时对行业估值产生明显提振作用。叠加降准及 LPR 新政下，8 月宏观流动性宽松度平稳增长，优质龙头房企也或将受益更好的融资环境。看好优质房企四季度的表现：1）龙头：万科、保利、融创等；2）优质成长：中南建设、阳光城、荣盛发展等；3）物业和商业：中航善达、大悦城、光大嘉宝等；4）关注旧改及二手中介：城投控股、国创高新、我爱我家等。