投资要点

本周板块表现: 本周化工板块（申万）涨幅 2.94%，上证综指报收3031.24，累计涨幅 1.05%，深证成指涨幅 0.98%，化工板块持续强于大市。

本周个股表现: 本周化工板块涨幅居前的个股有金发科技、科隆股份、新奥股份、御家汇、三力士、丸美股份、宏达新材、震安科技、日科化学和澄星股份。新奥股份连续大涨系筹划重大资产重组，日科化学是我们本月重点推荐的标的，由于亚星化学（公司主要产品的竞争对手）发布停产公告，公司与亚星化学达成合作协议，其主要产品 ACM 涨价带来的业绩弹性很大，推荐重点关注。

油价预期升温：ICE 布油本周报收 59.15 美元/桶，本周下跌 4.26%，9月以来微跌 0.07%。当地时间 14 日沙特两处石油设施遭受袭击停产，沙特能源部长表示本次事故影响沙特约 50%的石油产量，相当于全球每日原油供应量的 5%，美欧石油应急储备难抑恐慌情绪，油价预期升温。

新奥股份筹划重大资产重组: 公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金的方式向新奥国际购买其持有的新奥能源合计 3.69 亿股股份，并拟募集配套资金用于支付标的资产的现金对价。重组完成后，上市公司将致力于全产业链布局，上游进一步获取优质资源，下游进一步提升天然气分销能力和综合能源服务能力，同时增加上下游的协同合作。

重点化工品跟踪：本周对于我们监测的 154 类重点化工品，涨幅居前五的分别是甲醛、液氯、丁酮、苯胺和工业萘。甲醛延续了上周的涨势，九月以来甲醛山东市场中间价已由1050 元/吨站上了 1400元/吨的高位。

甲醛价格的上涨主要受益于原料甲醇价格上涨，九月以来甲醇受环保限产检修的影响价格得到支撑。

投资建议：目前化工周期品整体尚处于低迷状态，建议重点关注轮胎和新材料板块。其中，昊华科技核心产品 PTFE 受益于 5G 建设带动覆铜板和光缆需求增加，电子特气受益于半导体和面板产能向大陆转移，市场空间较大。日科化学竞争对手的 17 万吨/年 CPE 产能即将停产，18万吨 ACM （CPE 的替代产品）产能目前处于满产满销状态，业绩弹性大。