行业观点：6 月挖机销量略超预期，工程机械龙头半年报有望超预期。 根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2019 年 6 月，共计销售各类挖掘机械产品 15121 台，同比增长 6.6%；国内市场销量（统计范畴不含港澳台）12409台，同比下降 0.3%。1-6 月纳入统计的 25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品 137207 台，同比增长 14.2%；国内市场销量（统计范畴不含港澳台）124752 台，同比增长 12.2%。2019 年 1-5 月，三一重工和徐工机械市占率分别为 26%、14%，同比提升 3.12p、2.4pp。业绩窗口临近，上半年工程机械板块景气度较高，龙头企业三一重工等市场份额和盈利质量同比提升显著，业绩有望超预期。

行情回顾：本周机械设备板块整体下跌 3.2%，同期沪深 300 下跌 1.8%，跑输大盘 1.4 个百分点，在 28 个行业中排名第 17。行业版块普遍下跌，综合版块、计算机、通信跌幅较大，分别下跌 4.5%、5.0%、5.2%。

捷佳伟创：政策回暖+技术升级，光伏设备龙头充分受益。公司是国内领先的太阳能电池设备制造企业，在晶硅太阳能电池生产设备的细分领域内具有领先优势，拥有核心知识产权，产品技术含量高，毛利率水平保持在 30%以上。2019Q1，公司实现营业收入 5.3 亿(+39.0%)，归母净利润 0.9 亿(+24.2%)。

三一重工：工程机械龙头，增长势头强劲。受益于下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应，工程机械行业景气度较高，作为行业龙头企业，公司产品实力不断提升，业绩表现突出。2018 年，实现营收558 亿(+46%)，归母净利润 6 亿元(+192%)。2019Q1 营收 213 亿（+75%），归母净利润 32 亿元（+115%）。

　金卡智能：物联网表渗透率提升，龙头更加受益。从机械表（约 100 元/台）到 IC 卡表（约 220 元/台）到 2G 表（约 300 元/台）、NB 表（约 350 元/台），燃气表智能化、网联化趋势明显，单台表的价格上升，门槛亦逐步提升，致使行业龙头企业更加受益。公司 2018 年 NB 表出货量 54 万台，2019 年预计接近 250 万台，营收占比预计从 2018 年不到 10%，提升至 2019 年超过 25%，带动公司营收较快增长，为未来几年主要看点。

佳电股份：需求复苏业绩高增长，国企改革及核电优质标的。2018 年，公司实现营业收入 19.5 亿元(+23%)，归母净利润 2.8 亿元(+131%)，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润 3.3 亿元（+363%）。2019Q1 实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为 5.40 亿元、0.97 亿元、0.94 亿元，同比变化分别为+52%、+87%、+150%。