摘要

上证综指上涨 1.08%，化工行业上涨 2.07%，强于大市。子行业涨多跌少，其中氟化工、炭黑等板块涨幅居前，涤纶、合成革表现下跌。甲醇市场依旧走弱，心态一般。山东地区甲醇价格小幅下调，走跌幅度10-40 元/吨，交投气氛清淡。

醋酸价格主稳。本周部分短停厂家恢复正常生产，供应利好逐渐消退。

有机硅市场小幅上涨，延续上周涨势，继续呈现底部回升趋势，但因当前需求并未出现转好，抑制价格拉升。

国内尿素市场受农业需求支撑，价格小涨 10-20 元。氯化钾市场观望气氛持续。磷肥市场平稳运行。

草甘膦价格稳定。95%原粉供应商报价 2.4-2.8 万元/吨，主流成交 2.3-2.35元/吨，上海港 FOB 主流 3450-3500 美元/吨。

国内纯 MDI 市场弱势下滑。下游多刚需小单采买，实质性需求持续疲软运行。国内聚合 MDI 市场弱势下滑。

华东 PTA 华东市场周均价 6635 元/吨，环比上涨 10.66%，整体表现先扬后抑。涤纶短纤市场价格震荡上涨，氨纶市场维持弱稳，原料市场变动不大，成本端持续弱势。

投资建议：

看好供需格局持续改善、成本端支撑显著的子行业及在进口替代等因素驱动下前景广阔新材料产业，看好各子行业具备规模优势的龙头型企业。我们认为 2019 年主要行业投资机会有两条主线：（1）关注估值低位、安全边际高的周期性龙头标的；（2）产业前景广阔、技术门槛高、处于产业进口替代进程的新材料行业的优质成长型企业。主要包括：农药——估值底部龙头企业市场份额不断提升；民营大炼化——处于产能扩张期行业集中度不断提升；新兴材料——进口替代空间广阔优质成长标的潜力大；电子化学品——贸易摩擦背景下半导体产业国产化需求迫切。

重点公司推荐关注：

华鲁恒升（600426）——成本优势突出 新项目打开未来空间；飞凯材料（300398）——紫外固化龙头多领域蓄势待发；国瓷材料（300285）——内生外延齐头并进以陶瓷为基础多点布局；万润股份（002643）——环保材料放量 OLED 前景可期；万华化学（600309）——MDI 价格回升寡头延伸布局。