本周燃料电池指数上涨1.6%,上证综指上涨1.08%,创业板指上涨2.4%;板块涨幅前三分别为华昌化工(+22%)、雄韬股份(+9.1%)、雪人股份(+4.9%)。发改委鼓励外商投资氢能,丰田将进一步向中国商用车厂商提供氢燃料电池(FC)组件。

外资燃料电池进入中国市场。发改委和商务部联合发布《鼓励外商投资产业目录(2019年版)》,目录新增“氢燃料生产、储存、运输、液化”,“氢能制备与储运设备及检查系统制造”,“加氢站建设、经营”;丰田与一汽、苏州金龙和上海重塑提供燃料电池组件;PowerCell向武汉泰歌交付4台S2燃料电池组件。

氢能全球化浪潮开启,产业链巨头纷纷入局。车企方面,丰田将在2020年之前将其燃料电池汽车(FCV)的产量提高到每月3,000台,是目前水平的10倍以上,宝马将在2020年之后推出一款氢能源宝马X5车型,并计划在2025年与丰田联合推出可量产的氢能源车型;能源巨头方面,中石化建成国内首座油氢合建站,国家电投与天津加强氢能源领域等合作;汽车零部件方面,康明斯溢价收购Hydrogenics部分股份加速布局氢能市场。

行业信息

地区动作:7月1日,中石化国内首座油氢合建站在广东建成,国富氢能提供设备;广东省氢能技术重点实验室揭牌成立;《燃料电池系统工厂设计规范》首次研讨会在武汉圆满落幕;3日,《天津市氢燃料电池汽车产业发展行动计划》编制进行中;4日,国家电投与天津市签署协议加强氢能合作,河南省政协就发展氢燃料电池产业到宇通客车调研。

企业动态:6月28日,雄韬氢雄大同氢能产业园开工;康明斯宣布溢价收购Hydrogenics部分股份加速布局氢能市场;29日,上海舜卓能源燃料电池热电联产项目调试成功;昊华科技中标榆林化学全球最大规模PSA制氢项目;宝马表示将加入氢能燃料电池支持者行列;3日,丰田表示2020年燃料电池汽车产量提升10倍;大洋电机2.63亿收购重塑14.6%股权;PowerCell再向武汉泰歌交付4台S2燃料电池组;5日,重塑科技与丰田汽车、苏州金龙达成合作,丰田进一步向中国提供FC组件;6日,本田表示新一代燃料电池车推迟3年入市。

行业信息:6月28日,两部委发文,宣布继续执行新能源汽车免征车辆购置税;30日,《鼓励外商投资产业目录(2019年版)》发布,扩大氢能及燃料电池准入范围;7月1日,2019世界新能源汽车大会召开,氢燃料电池成热点;5日,清华发布PEMFC交流阻抗在线测试技术成果。

燃料电池产业还处于导入期,距离产业走向成熟期是一个漫长的阶段,目前越来越多的上市公司加入燃料电池行业。站在当前阶段,我们建议从两方面思路遴选标的:(1)估值处于合理区间+氢能持续布局公司,建议关注嘉化能源(副产氢、加氢站、国投聚力合作);(2)产业链布局完善标的,建议关注美锦能源(参股膜电极明星公司广州鸿基、拟投资电堆龙头国鸿氢能、控股燃料电池车制造企业佛山飞驰、副产氢和加氢站建设运营)、雪人股份(空压机主要供应商、参股HYGS)、大洋电机(布局燃料电池系统、运营,参股BLDP)、雄韬股份(布局膜电极、电堆、系统企业)。