行业层面：电动车：大众汽车成立新能源科技公司，注册资本超8亿元；长安汽车关停140万台产能，将代工新势力电动车；雷诺10亿入股江铃新能源；中化集团将在扬州建年产20GWh三元锂电池项目；新能源：国家发改委5月24日发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，明确了19-20年陆上风电和海上风电新核准项目的电价政策；第一批光伏、风电平价项目名单发布，总规模20.76GW，其中风电4.51GW，光伏14.78GW，分布式交易试点1.47GW；中电联：1-4月光伏新增装机5.5GW比上年同期少投产7.4GW；超300亿可再生能源补贴即将下发，约120GW光伏电站正等待进入目录；工控&电网：中电联2019年1-4月份电力工业运行简况：全社会用电增速持续放缓，1-4月电网投资完成额803亿元，同比-19.1%，电源投资完成额610亿元，同比+11%，1-4月全社会用电量22329亿kWh（+5.6%）；青海至河南±800千伏特高压直流工程，青海段12月30日将全线贯通；浙江1——4月消纳清洁能源发电超330亿千瓦时，正在试点电网侧储能调节；国家电网有限公司大数据中心揭牌成立。

公司层面：汇川技术：修订收购贝思特股权草案，新增贝思特审计后的财务信息、业绩拆分、客户结构、原材料采购等信息，细化业绩承诺考核目标，交易方案不变。恩捷股份：子公司上海恩捷与LG化学就采购锂电池隔离膜产品签署总金额不超过6.17亿美元的购销合同。赣锋锂业：拟认购Bacanora公司29.99%的股份，获得Bacanora旗下锂黏土项目公司SonoraLithiumLtd22.5%的股权。璞泰来：持股5%以上股东阔甬企业拟减持不超过1235万股，占总股本2.84%。比亚迪：子公司比亚迪汽车工业收到新能源汽车推广补贴款34.58亿。日月股份：发布公开发行可转债预案，发行总额不超过人民币12亿元，其中8.4亿元用于建设12万吨大型海上风电关键部件精加工生产线建设项目

投资策略：11月光伏政策历史拐点，1月出台平价，4月出台光伏指导电价，5月配额制落地，上周光伏平价项目公布，符合预期，光伏国内45-50GW有保障，4月出口5.71GW同增117%超预期，海外需求预计85GW+，全球125GW+，价格已经企稳略升，3Q旺季继续强烈看好光伏龙头。风电上网电价政策出台，指导电价符合预期，规定并网日期抢装可期，大宗价格近期下跌，核心零部件看好，整机待拐点；继3月PMI50.5%，4月50.1持续位于荣枯线上，龙头企业订单弱复苏，工控去年Q1-4增速为12/9/4/0%，今年Q1同增1.7%超预期，OEM市场降幅收窄、项目型市场向好，估值处于底部，强烈看好工控龙头；19年补贴政策落定，乘用车两极分化，产业链重新议价，4月销9.7万辆，同增18.1%，环降14.8%，抢装较弱，5/6月维持，预计全年销量160-170万辆，同增30%+，80GWh，同增40%+，全球电动化如火如荼，优先布局毛利率见底的全球龙头；泛在电力物联网是今年国网战略重点，总体规划待落地，国企改革受关注，看好龙头。

重点推荐标的：汇川技术（通用变频/伺服提前复苏、动力总成布局成效初现、收购增厚）、通威股份（光伏政策落定价格见底3Q回升、硅料和PERC电池龙头）、隆基股份（光伏政策落定价格见底3Q回升、单晶硅片和组件全球龙头）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏、估值低）、欣旺达（消费Pack龙头逐步配套电芯、动力电池放量元年）、国电南瑞（电网自动化和特高压直流龙头、受益泛在电力物联网）、正泰电器（经济复苏低压电器龙头受益、光伏运营和EPC稳健）、宁德时代（动力电池全球龙头）、璞泰来（数码负极龙头进军动力、负极和石墨化产能待释放）、星源材质（干法全球龙头、湿法开始上量）、新宙邦（电解液涨价龙头受益、半导体材料放量）；建议关注：麦格米特、ST新梅、金风科技、石大胜华、亿纬锂能、迈为股份、捷佳伟创、阳光电源、福莱特、比亚迪、天赐材料、多氟多、国轩高科、当升科技、天齐锂业、恩捷股份、天顺风能、泰胜风能、杉杉股份、平高电气、许继电气、三花智控、林洋能源等。