近日，全国重点电厂煤炭库存快速上涨，存煤已经突破了8000万吨，在低位日耗，供煤大于耗煤的情况下，库存仍在维持上涨趋势。

数据显示，截至2019年5月20日，全国重点电厂存煤量8197万吨，周环比增加230万吨，较去年同期增加1672万吨，当日供煤424万吨，当日耗煤307万吨，存煤可用天数25天。

而沿海六大电厂方面，截止5月23日，六大电厂日均耗煤量59.2万吨，较上周同期减少2.7万吨，较去年同期减少19.3万吨；煤炭库存1615.9吨，较上周同期减少16.3万吨，较去年同期增加333.1万吨；可用天数27.3天，较上周同期增加0.9天，较去年同期增加11天。

目前，动力煤需求处于传统淡季，虽然从昨日开始全国气温上升明显，但根据数据来看，火电增速下降，水风电等新能源替代作用增强。

在南方降雨增多的情况下，预计日耗提升也不会太大，短期内下游需求仍偏弱。

而且电厂受长协合同的牵制，仍以长协煤为主，对市场煤需求平平。

需求疲软下，主产区及多地均表示电煤销量不佳，部分有下降趋势，尤其主产区部分煤价偏高，有一定下行。但当前月底，陕西地区煤矿部分煤管票再次告急，双山及神树畔等煤矿已经暂停销售，同时仍有多处煤矿尚未复产，资源仍不宽松的情况下，预计煤价虽有下行，但下行空间较为有限。

港口市场方面，累积库存量较大，高成本低报价下贸易商出货意愿较低，实际成交较为有限，据悉仅部分高硫煤贸易商相对积极。

据了解，北方港口市场成交冷清，询盘稀少，尤其高卡(CV5500)几乎无人问津，(CV5000)有少量成交。卖方出货困难，对后市预期悲观，表示价格可谈。

4月23日-5月23日，汾渭CCI5500指数在619-621元/吨之间盘桓，变化幅度较小，维持弱势运行。

今年以来，动力煤发运长期倒挂，铁路运力不饱和，最近，运费下调的利空终于落地。但港口煤价由市场供需决定，而非成本决定。

综上所述，在迎峰度夏之前动力煤市场供需两弱，局部下调后暂时弱稳运行，未来后期迎峰度夏、70周年等活动或将再度收紧供应，推涨煤价。