上周吨钢利润大幅上升至700-900元，全国高炉开工率为70.03%，环比上升0.79个百分点；但钢材库存下降104万吨，周环比降幅大致相当。环保政策间歇性从严，叠加钢企利润较好，供给弹性仍存。但3月份房地产、基建投资数据超市场预期，需求韧性仍在，供需格局暂保持在相对均衡的水平。重点推荐钢铁产业互联网及业绩有支撑的钢铁标的：上海钢联、常宝股份、南钢股份和大冶特钢。

钢材社库和厂库均下降。社会库存合计达到1333万吨，降幅为6.42%。具体来看，线材库存194.45万吨，环比下跌9.38%；热轧社会库存为212.96万吨，环比跌幅为4.81%；螺纹钢社会库存709.09万吨，跌幅7.57%；冷轧库存115.66万吨，上涨0.1%；中厚板社会库存101.03万吨，跌幅为2.54%。国内110家钢厂总库存为452.36万吨，环比下跌2.70%。其中，线材库存60.18万吨，跌幅为5.94%；螺纹钢库存204.15万吨，下跌1.31%；热轧卷库存89.47万吨，环比下跌3.45%；中厚板69.91万吨，环比下跌1.91%；冷轧板28.65万吨，下跌4.94%。

钢材现货、期货价格涨跌互现。螺纹钢价格4100元/吨，环比上涨0.24%；热轧价格3970元/吨，环比持平；冷轧价格4340元/吨，环比下跌0.23%；中厚板价格4070元/吨，环比下跌0.49%；高线价格为4290元/吨，环比上涨0.47%。铁矿石期货收盘价622元/吨，环比下跌4.9%；焦炭期货价格为2050元/吨，上涨0.94%，螺纹钢期货3738元/吨，环比下跌1.48%，热轧板卷3686元/吨，环比下跌0.19%。

钢铁采购量下降，电商交易量增加。上周全国建筑钢材周均成交量23.8万吨，涨幅为16.34%；钢银超市周平均成交量为12.2万吨，环比上升19.05%；找钢超市周平均成交量为11.6万吨，环比上升12.93%。

投资建议：重点关注钢铁产业互联网标的和业绩有支撑并且未来增长空间大的标的：上海钢联、常宝股份、南钢股份和大冶特钢。