近日，北京市朝阳区人民法院就一起打着“免费养老”、“以房养老”为旗号的非法集资案，判决主犯陆航七年有期徒刑，并退赔投资人的经济损失。

案件涉及1300多位老年人，许多人听信了扯虎皮、拉大旗的虚假宣传，把养老储蓄交给了没有金融资质的新设企业，结果损失惨重。

法律专业人士提醒，除了法律规定的金融机构，任何要收取保证金、预存费用以吸收资金的行为都是没有法律依据的越权行为，这些资金缺乏有效的监管，很有可能被公司挥霍或者胡乱投资，最终导致资金链断裂。

非法集资案判决落定

2016年6月，第一财经曾报道一起打着“爱晚工程”的旗号，经营养老基地，以“零风险”、“高回报”和“零花费”引诱老人们投入养老储蓄，最后资金链断裂的案件。

一家叫做怡养爱晚(北京)养老实业发展有限公司(下称“怡养爱晚”)的公司短短一年多时间就吸收了超过4亿元资金，1300多个老人家庭遭受大额亏损，其中不少人是国家部委、企事业单位退休老干部，以及研究院、高校的退休老教授。

报道发布后，案件首犯、怡养爱晚实际控制人陆航被警方逮捕。经过司法部门两年多的搜证、审理工作，2018年12月4日，北京市朝阳法院作出判决。

法院认为，怡养爱晚不具有金融牌照，却向社会公开招募资金，陆航及公司的销售、运营、渠道、财务、行政部门相关负责人等六人变相吸收公众存款，扰乱金融秩序，数额巨大，犯非法吸收公众存款罪。

法院判处六人有期徒刑一年至七年，罚金2万元至50万元。其中，陆航被判七年，罚金50万元。法院责令陆航退赔投资人的经济损失，发还投资人。

在退赔问题上，法院将公司的股权资产及土地的变卖款中的4414万元用于退赔。公司在江苏镇江、海南万宁的房产和土地也被查封，在完成其他案件的赔偿后，也将用于偿付本案受害者。

退休老干部纷纷中招

陆航之所以能吸引众多老人，除了“免费养老”的噱头，还有高收益的允诺，和扯虎皮、拉大旗的虚假宣传。

检察院指控，陆航作为怡养爱晚、世纪爱晚(海南)实业发展有限公司(下称“世纪爱晚海南”)负责人，于2013年至2016年6月间，伙同其他被告向社会公开宣传全国候鸟式养老服务产品。

公司以免费入住养老基地，或者年化8~15%的消费补贴为诱饵，吸收600余名投资人的资金1.6亿余元，每人投资3~100万元不等，约定到期返还本金。

此外，陆航作为中融爱晚(北京)投资基金管理有限公司(下称“中融爱晚”)实控人，向社会公众公开宣传，承诺高额返本付息，销售“爱晚工程专项支持基金”、怡养爱晚新三板基金等等，共计吸收250余名投资人的资金人民币3.5亿余元。

2016年初，陆航旗下公司资金链断裂。截至当年6月，怡养爱晚、世纪爱晚海南有1.6亿元投资款未返还，中融爱晚有1.3亿元投资款未返还。

怡养爱晚前期客户主要为国家部委退休干部，如发改委、国家统计局、国资委等等，还有清华大学、北京航空航天大学、北京科技大学等高校和科研院所的退休教授。后期，公司通过店铺、宣传单等方式面向社会招揽投资人。

陆航供述，公司与全国老龄工作委员会办公室信息中心(下称“老龄办信息中心”)合作，由老龄办为公司推广，公司联络各单位老干部局，将退休老干部、老教授拉到养老基地参观，随后和老人们签约。

法庭证据和公开材料显示，陆航旗下三家公司都是民政部“爱晚工程”的会员单位，怡养爱晚还是“全国老年人才基地”，中融爱晚则是“爱晚工程”的融资平台，陆航还曾被委任为全国老年人才专家委员会办公室副主任。

中国社会工作联合会出具的材料证明，爱晚工程领导小组领导及办公室虽参加过怡养爱晚的相关活动，但从未涉及、助推其任何有关养老产品的宣传、销售等问题，也未收取过任何经营利益。

老龄办信息中心出具的材料证明，在发现怡养爱晚冒用其名义违规经营后，已经撤销了所谓“老年人才专家工作委员会办公室”，并解除相关人员职务。

老龄办信息中心称，虽然和怡养爱晚签署了协议，由后者负责推荐“老年人才基地”，但是合作期间未收到任何推荐材料，协议到期后失效。怡养爱晚的7家“全国老年人才活动交流基地”都是自行设立的，与中心无关，中心也没收取该公司的任何费用。

巨额资金花得比来得快

两位案件受害者对第一财经记者表示，他们尚未收到赔偿，并且担心查封的资产不足以偿付投资者的全部损失。

至于数亿元资金的去向，判决书揭示了案件的诸多细节。

陆航称，通过中融爱晚销售基金一共融资大约4亿元，兑付了1.7亿元左右，但是23%的融资是要支付给代理销售机构的费用。怡养爱晚等公司还向1300多名老人收了养老保证金共计2.5亿元左右，兑付了5200万元，保证金中1%也是作为销售人员的提成。

据陆航的说法，这些吸收来的资金，大概3.5亿元用去投资项目，公司经营花销及人员开支、办公租赁大约花了1.2亿元，其他花销不详。

怡养爱晚曾宣称在全国各地甚至韩国的风景区共设有17个养老基地，其中北京平谷山水放歌基地和海南兴隆基地都是“爱晚工程”和爱晚集团官网上推介的全国示范性爱晚中心。

不过，法庭证据显示，怡养爱晚声称在北京平谷179栋自有别墅原来是虚假宣传。公司只是租赁了37栋别墅。公司还在海南、镇江、九江庐山租赁别墅，却声称是自有房产。

据陆航供述，公司投资约2亿元在海南万宁兴隆钓鱼台项目中建设了公寓和别墅，在海南儋州市白马井投资租赁了福安集团的酒店，在江苏省镇江自立沁园、北京市平谷区黑豆峪村山水放歌别墅小区、佛山小区，以及江西庐山星子县醉石温泉都有经营项目。

对于公司养老项目能否盈利、资金链为何断裂的问题，陆航拒绝回答。他只表示，公司用了怡养爱晚投资人的养老保证金来兑付中融爱晚基金投资者，以及之前养老保证金投资者，是典型的借新还旧。

北京京师律师事务所律师周宏伟对第一财经记者表示，不少老人的投资风险意识不够，对投资相关的政策法律不了解，可能会被虚假宣传迷惑。他建议老年人，加强对法律的认知，不贪图合法投资渠道获得不到的利润。

“不管固定回报利息，还是免费的消费体验也好，都抓住了消费者贪小利的心里，目的是占有挪用保证金。”周宏伟称。

他表示，除了法律规定的金融机构，任何要收取保证金、预存费用吸收资金的行为都是没有法律依据的越权行为，钱在这些无金融牌照公司手中缺乏有效的监管，不能保证资金投入到承诺的项目中，很可能变成公司手中的“玩物”，挥霍或者胡乱投资，最终极有可能出现资金断裂。

对于赔偿问题，周宏伟认为，无论是养老消费者还是基金投资者，受害者在非法集资案中的地位都是平等的，法院将按照受害者损失的金额和最终追回的金额，折算固定比例平均偿还给每位投资人。

“这类案件中，受害者不需要自己去申请强制执行，司法机关将会协调，由基层法院对被告的资产进行摸牌、追查，扣划或强制变卖存款、房产、汽车、股票等资产，不管被告人是否承担刑事责任，退赔责任一直都存在。”他表示。