1. 本周行业重要趋势：

韩国正式推出 5G 商用服务，套餐价格低于 4G 产品，支持三星新 5G 智能手机 Galaxy S10，同时探索智能工厂、 VR 等新应用。

韩国在 4 月 5 日正式推出 5G 商用服务，韩国最大移动运营商 SK 电讯已建成 3.4 万个 5G 基站。目前 SK 电讯推出 4 种 5G 套餐，月流量从 8GB到 300GB，流量均价比 4G 更低。目前三星 Galaxy S10 手机已经可以使用 5G 网络，同时 SK 电讯还与 SK 海力士合作打造 5G 数字化联网工厂项目，以及 VR 游戏等新应用，加速 5G 生态系统和下游应用的成熟。

中国电信完成商用网络下的 5G 通话， 5G 产业链加速成熟，规模商用部署箭在弦上。

中国电信广东公司携手华为在深圳商用网络下，使用 HUAWEI Mate20X 打通首个商用 5G 电话。本次商用通话由华为提供端到端商用 5G 设备，包括无线、核心网、手机终端。 随着 5G 试点工作逐步完成， 5G 网络设备、终端硬件等产业链加速成熟，逐步达到商用部署的条件， 5G 网络规模建设有望逐步启动。

1. 本周投资观点：

一、 2019 年运营商 5G 投资启动，整体资本开支计划触底回升，产业链有望迎来景气周期。 未来行业催化剂众多， 牌照、 设备招投标、各地建设规划等有望对 5G 板块形成持续拉动。 随着 5G 建设落地，有望带动产业链需求持续改善。 因此我们维持板块震荡向上的判断，短期建议关注有业绩支撑的有底部补涨机会的优质标的（会畅通讯、星网锐捷、天源迪科、三维通信、中嘉博创） ：

（1）重点关注设备商：中兴通讯（禁令解除后业务迅速恢复，预计 19年 54.2 亿利润， 19 倍）、 烽火通信（预计 19 年 11.4 亿利润， 31 倍）；

（2） 关注天线射频：通宇通讯（A 股天线龙头）、 沪电股份（天风电子联合覆盖） ， 深南电路、飞荣达（天风电子联合覆盖）、 生益科技，建议

关注： 世嘉科技、武汉凡谷、 俊知集团（港股）、 东山精密（电子团队覆盖）、硕贝德等；

（3） 关注基础设施及支撑系统： 天源迪科（5G BOSS 系统+大数据）、中国铁塔（港股）、 华体科技、 三维通信、 佳力图、 英维克、 中通服（港股） 等；

（4） 关注光模块：中际旭创（全球数通光模块龙头， 5G 重要突破）、天孚通信（上游器件龙头）、 光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、 博创科技、 新易盛、太辰光等；（5） 光纤光缆：亨通光电、通鼎互联、 长飞光纤、中天科技等；

二、 、非 5G 板块受贸易战影响有限， 建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会：

（1） 企业云通信龙头： 亿联网络（预计 19 年 10.95 亿利润， 26 倍） 、会畅通讯（视频会议软硬件结合） ；

（2） IDC 龙头： 光环新网（预计 19 年 9.6 亿利润， 31 倍）；（3）物联网龙头： 移为通信（预计 19 年 1.76 亿利润， 37 倍）、 拓邦股份（预计 19 年 3.2 亿利润， 20 倍）等；

（4）专网通信： 海能达（预计 19 年 7.2 亿利润， 29 倍）；

（5）二线设备龙头： 星网锐捷（预计 19 年 6.9 亿利润， 18 倍）。