轨道交通协会发布《 城市轨道交通 2018 年度统计和分析报告》中国城市轨道交通协会近日发布《城市轨道交通 2018 年度统计和分析报告》。截止 2018 年底，我国共有 35 个城市开通轨道交通，运营线路长度 5761.4 公里，当年新增运营线路长度 728.7 公里。 2018 年我国完成轨道交通建设投资 5470.2 亿元，同比增长 14.9%，在建线路长度 6374 公里，可研批复投资额累计 42688.5 亿元。截止 2018年底，共有 63 个城市的城轨交通线网规划获批（包括地方政府批复的 19 个城市），在实施的建设规划线路总长 7611 公里，投资额、在建里程等数据均创历史新高；

轨道交通投资高增速预计 2019-2020 可以维持。 考虑到 1） 我国轨交相比于发达国家仍有广阔发展空间， 2） 2018Q4 以来轨道交通项目审批加速，预计 2019H2 开始进入设计、施工高峰及 3） 申请轨道交通城市财政情况大多优良，项目执行预计较好， 我们认为未来两年轨道交通投资增速可以维持在 20%左右的高位。而分地区而言，长三角、京津冀及华南地区是我国轨道交通建设的重点地区， 未来两年运营里程年复合增速有望达到 30%以上，也是我们轨交板块相对看好的地区；

轨交设备同样有望迎来高峰。 截止 2018 年底，全国城市轨道交通累计配置车辆 5898 列，同比增长 21.1%，当年完成运营里程 35.1 亿车公里，同比增长 19.4%。我们认为随着未来两年轨道交通建设及投运进入高峰， 我国对于轨道交通设备的需求同样有望进入快速增长通道；

投资策略： 基建板块推荐轨交施工龙头隧道股份（ 600820.SH）、铁路龙头及轨交施工领先企业中国中铁（ 601390.SH）。房建板块推荐市场份额稳定提升，估值有修复预期的建筑行业龙头中国建筑（ 601668.SH）。 同时建议关注长三角一体化、 粤港澳大湾区、钢结构及一带一路相关标的公司。