1 月银行股强势走高， 录得 8.42%的涨幅，行业排名回升至第 4 位。银行板块整体估值也持续回升，但在春节过后有所回调。截至 2019 年2 月 15 日， 全年累计上涨 7.26%， 申万排名跌至第 16 位， 板块整体市盈率（历史 TTM） 6.49X， 高于过去 7 年中位值和均值；整体市净率为 0.85X， 相比 A 股估值折价扩大至 45%。

1 月新增贷款创历史新高。 截至 2019 年 1 月末，我国银行业贷款总额达到 139.53 万亿元，同比增长 13.42%。 1 月新增人民币贷款 3.23 万亿元，创下目前历史最高值， 同比增长 11.38%， 增速环比上个月回落73.43pcts。分期限来看， 中长期贷款占比回升至 64.92%。 分贷款主体来看，企业贷款成为主力，占比达到 80%。

1 月新增人民币存款同比回落近亿元。 截至 2019 年 1 月末，我国银行业存款规模达到 180.79 万亿元，同比增长 7.63%。 1 月新增人民币存款 32700 亿元，同比少增 5900 亿元。新增存款主要来自居民户， 企业与非银金融机构新增存款均录得负值。 存贷差为 41.26 万亿元，环比略有回升，存贷比攀升至 77.18%。

1 月银行同业拆借利率在节点后大幅回落。 在元旦时点过后，理财产品预期收益率有所回落，但临近 2 月上旬春节，短端利率回升明显。银行间同业拆借利率 1 月绝大部分出现下行，整体（加权平均） 降至2.15%。

维持行业“同步大市”评级。 首单银行永续债成功发行，商业银行资本补充渠道更加多样化。 截止最新，已有 20 家银行股公布 2018 年业绩快报，除郑州银行归母净利润出现大幅下滑外， 8 家业绩增速保持在 2 位数以上， 11 家业绩增速维持个位数。 银行股业绩差异加大，建议选股逻辑仍以基本面、估值为考量依据，维持行业“同步大市”的评级。