本周观点

铁路行业近期动作频频， 推出新型动车组、铁总更名、调图等，景气度持续向上。轨交设备采招料将进入十三五爆发期， 19-20 年是“十三五”期间在建国家铁路骨干网以及城市轨道交通项目的通车高峰，届时动车组及地铁采招需求将大幅提升，设备公司最为受益。《货运增量三年行动计划》明确指出，到 2020 年铁路货运量要达到 47.9 亿吨，运能增长 30%，未来三年共需新增货车 20 万辆、机车 4000 台。新型动车组 CR200J 推出，存量客车的更新需求也将在未来持续释放。

2018 年 11 月，挖掘机械销量同比涨幅 14.9%，仍保持较高速增长。 工程机械销量与下游基建及地产投资高度相关，虽然房地产投资增速预期向下， 但基建投资增速预期向上，使得工程机械依然有向上的空间。

OPEC 和非 OPEC 盟国达成了每日 120 万桶联合减产的协议，油价有望再次进入上升通道。

国内大硅片自主供应能力薄弱，新建晶圆产线的落地将进一步加剧供需矛盾，半导体硅片国产化迎来发展机遇期。光伏行业景气回升，硅片需求逐步回暖。中环股份半导体和新能源硅片双产业链布局，料将显著受益。

核心组合

中国中车、华铁股份、 三一重工、 恒立液压、 杰瑞股份、中海油服、杭氧股份、 中环股份、北方华创、克来机电、华测检测、金卡智能。