推荐行业景气度高、成长性强、具备核心竞争力的龙头标的。 计算机行业的投资应更多的重视行业市场空间与景气度，行业竞争格局以及公司在其中构筑的竞争优势，真正能“长大”的公司将获得投资者的亲睐并享受高估值。

宏观经济下行压力较大，轨交基建有望反弹。 当前国内宏观经济面临较大的下行压力，基建投资对 GDP 增长有显著的拉动作用，一度是我国经济“稳增长”的重要手段之一。 10 月，我国基建投资触底反弹，广口径基建和窄口径基建累计同比增速分别较 9 月提高 0.7 和0.4 个点至 1.2%和 3.7%，从当月同比口径看，前者增速较 9 月提升近 8 个点至 6%，而后者提高近 8.5 个点至 6.7%。国家铁路固定资产投资完成额累计同比增速也从 4 月的-8.9%逐步回升至 10 月的 5.1%。随着基建投资政策的松动，基建投资增长率有望走出 V 字底部，轨道交通作为基建投资的重要组成部分，亦有望迎来行业高景气度的窗口期。

国内轨交建设仍存缺口，轨交信息化市场需求稳健。 当前我国人均铁路运营里程仅为 0.87 公里/万人，而加拿大、美国、俄罗斯的人均铁路里程均在 5 公里/万人以上；欧洲和美国各主要城市的城市轨道交通人均里程分别为 40.8mm 和 28.7mm，国内仅为 17mm，我国铁路和城轨仍有较大新建空间。预计“十三五”期间，全国城市轨道交通将新建 3000 公里并投入运营，铁路投资规模将达到 3.5 万亿元。在行业大周期之下，轨交信息化也将迎来显著需求改善。推荐标的：运达科技（300440）；受益标的：思维列控（603508）等。

重点推荐电子政务、智慧城市、医疗信息化、自主可控、云计算、金融科技、制造业信息化与军工信息化板块。 、