投资要点：

行业要闻

英国政府将斥资68亿英镑推进5G和光纤普及

短视频行业呈现爆发式增长

北京市全面启动1551工程

爱立信预测：2024年底5G将覆盖全球40%人口

电信运营商LGU+已在韩国部署4100个5G基站

中国移动公布500万NB模组中标候选人

vivo明年推5G预商用手机

重要公司公告

特发信息：控股股东被纳入国企改革“双百行动”名单

立昂技术：调整部分募投项目投资结构及规模

日海智能：全资子公司中标重庆约3.6亿元项目

中天科技：拟2.5亿元-6亿元回购股份

通鼎互联拟1.09亿元成为UTS重要股东

华力创通：未来有意参与北斗导航方面的创投或投资基金

七一二：获得政府补助6576万元

华测导航：拟投资3.5亿购买土地使用权及新建厂房

走势与估值

本周大盘依然处于反复筑底阶段，指数整体向上波动，但是个股活跃度明显提高，各个板块均有所上涨。通信板块走势与沪深300指数基本持平，行业整体上涨3.67%，在申万28个子行业中涨幅居中。子行业中，通信运营上涨3.43%，通信设备上涨3.73%，可见本周通信板块整体走势较为均衡。通信个股中本周涨幅可观，超跌低价小盘股反弹明显，如新海宜、世纪鼎利和东方通信等涨幅居前，涨幅超过20%，而板块中下跌个股较少，主要是立昂技术、卓翼科技和汇源通信等跌幅居前。截止到12月4日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为34.88倍，相对于全体A股估值溢价率为266%。

投资策略

随着中美谈判结果的落地，通信板块一改调整态势，全面走强。不过我们认为在最重要的知识产权、技术转让等关键问题上没有达成实质性的一致之前，仍然需要保持中性偏乐观的态度，期待明年更有适合国内通信产业的政策和环境落实。乐观在于当前5G产业的快速推进。因此我们认为5G产业链配置核心就是寻找确定性，对于通信行业这个技术与标准实力都集中在少数几家的巨头公司手上状况，像烽火和中兴等白马公司将是我们必选品种，同时还可以辅以业绩弹性较好的天线、射频和光器件等相关公司。而对于短期来说，前期收到贸易谈判影响最大的标的将是其关注的热点，中期则是围绕着年报行情展开，业绩主线仍将是年报行情的主题。基于三季报基础，我们可以深挖季度环比高增长的个股进行布局，机会点在于板块中中大盘蓝筹类品种，而前期没有实质性业绩改观的个股经过走高后，持续性并不强，需要适当回避。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通（600050）、高鸿股份（000851）和动力源（600405）。