投资要点:

10月汽车板块整体下跌，跑输指数4.5个百分点：10月汽车行业板块涨跌幅-12.57%，同期沪深300和中证500分别下跌8%，11%。行业细分方面,乘用车涨跌幅-13.78%,商用车涨跌幅-16.99%，汽车零部件涨跌幅-10.5%，汽车销售和服务涨跌幅-19.93%。

月度销售情况：据中汽协统计，10月汽车总销量239.4万辆，同比下降11.5%，环比增长13.82%。乘用车9月销量206万辆，同比下降12.04%，其中，轿车销售数量同比下降13.38%，MPV销量同比下降11.39%，SUV销量同比下降10.1%，交叉型车销售同比下降21.93%。商用车方面，9月份销售33.36万辆，同比下降8.39%，环比上升6.38%。商用车细分行业中，客车同比下降11.97%，货车同比下降7.86%，半挂牵引车同比下降36.75%。受中美贸易战影响，以及经济走势下行，消费者信心减弱，汽车产销量大幅下滑，行业表现低迷，预期行业整体销量继续承压态势不变。

新能源汽车动态：据中汽协统计，10月新能源汽车总销售约12.12万，同比增长55.4%，环比增长20%。其中，纯电动车10月总销售9.4万辆，插电式混合动力汽车销售2.97万辆，同比分别增长47.26%，92.6%，环比分别增长29%，-3%。插电式混动车同比快速增长，但由于政策预期的不确定性，以及市场环境影响，增速回落。纯电动车相比上期数据，销售情况有明显增强。

投资策略：10月，行业板块持续下跌，但整体行业估值已接近历史低点，未来行业修复概率增加，首次给予汽车行业同步大市评级，建议重点关注新能源汽车整车和供应链零部件相关的龙头企业。