一、历史机遇：解决科创企业融资困境

创新能力不仅能为国家、企业和个人带来经济收益，在近年来也成为了国家综合实力、企业生存竞争力的重要保证。我们可以明显感知到，基于知识产权的国家之间的竞争，以及企业之间的竞赛、收购与合作都在变得日益频繁且强烈。

其实目前中国的知识产权市场容量已经非常大了。比如知识产权服务催生的市场在中国就是千亿的规模，知识产权交易在中国已经连续多年超过万亿。拥有知识产权的企业也可以拿知识产权做质押融资，而知识产权的种类范围繁多、数量巨大，一部影视版权动辄上亿。

知商金融的总经理李文超在接受i黑马采访时表示，在现代社会，知识产权等无形资产在各国的国民经济中占比越来越大。回看欧美日等发达经济体的发展历程，他们都在一段时间内房子升值很快，但今天我们更关注的是这些国家的科技水平、企业创造力，尤其是对美国。今天，中国大众偏向于看得见摸得着的有形资产，比如房子和汽车，但是渐渐地，中国社会会越来越重视知识产权等无形资产的发展。

然而，在中国当前的大环境下，中小微科创型企业融资渠道少，融资难、融资贵的问题愈发突出。并且，中国企业结构中的百分之七八十是中小微企业。对于大型企业来说，他们的融资渠道更多，知识产权融资只是其中一种。相比中小微科创企业，大型企业对利用知识产权融资的需求并不迫切。

这主要是因为在过去，虽然传统的金融机构和企业都知道知识产权有价值，但若想让知识产权真正变为在市场上流通的“资产”，有两个最基本的问题摆到了传统金融机构面前。首先就是如何对知识产权的价值进行评估和定价，也就是说知识产权到底值多少钱;流通中的知识产权如果出现了风险，又该如何处置。并且传统的金融机构都有一定的地域性，但是知识产权又是没有边界的，这也使得高效、大范围利用知识产权融资变得更加困难。

毕竟知识产权本身是一个非常新的专业领域，银行等传统金融机构历史上在知识产权领域并没有充分的专业积累。而且在中国，这些传统金融机构已经有很多事情可以做，没有必要挑一个硬骨头。虽然说这个硬骨头的潜力巨大，但相比较于其已有业务，还没有很高的迫切度。

因此，中国社会需要对于知识产权融资的金融创新。这样的知识产权金融需是中小微科创企业的融资新途径，是撬动社会资金、金融资本投向科技创新、促进金融资源向科技领域配置的有力手段，并且有助于扩展中小微企业融资渠道，促进社会创新资源良性循环。

近年来，政策制度开始明确支持知识产权金融的发展。在2017年1月，国务院就引发了《“十三五”国家知识产权保护和运用规划》，“创新知识产权金融服务”首次被列入国家重大专项。

知商金融在这样的历史时机下，利用自身多年知识产权领域的经验优势快速切入了这一领域。作为中国首家互联网知识产权金融平台，知商金融在整个互联网金融圈中也独具特色。知商金融定位于解决企业用知识产权作为主要质押物来融资的平台，创建的初衷就是帮助创新型企业以知识产权与资本有效对接，并不涉及其它资产类型的融资，比如车贷、房贷、消费金融等等。

二、规模化的知识产权服务和互联网金融的化合反应

知商金融的域名i2p.com就体现了该平台的特色与优势：IP是知识产权的英文缩写，IF是互联网金融的缩写，IP + IF =I2P。“知识产权”和“互联网金融”这两个“双创”的要素也是中国未来经济发展的源动力。

这家公司成立于2015年6月，其母公司是全球领先的知识产权运营机构汇桔集团。汇桔集团包括四大板块：知识产权金融服务平台知商金融;知识产权与企业服务资源共享平台汇桔网;国际知识产权众创空间知商谷;知识产权交易平台IPCC(汇桔交易中心)。

在知商金融的平台上，借款人通过自有知识产权质押，向平台提出融资需求，平台风控审核后，将优质借款需求公开推荐给众多投资人进行投资，募集大众资金以满足借款人的发展需求，借款人同时承担一定的利息汇报给投资人，知商金融平台收取一定的委托交易服务手续费，实现借款人、投资人和平台三方共赢。

知商金融的创新模式

回顾知商金融的历史，可以看出其发展的三个基本特征。

第一个特征是产生基础来源于真实需求的反馈。在中国知识产权服务的市场上已经处于领先位置的汇桔网，一直都在专注于知识产权的基础服务、评估、交易、运营等相关服务，同时也在探索新的服务模式。在这个过程中，会有客户问能否帮助其把知识产权变现，以进行融资。基于客户反映的这些真实需求，汇桔网6年前开始探索如何通过知识产权金融帮助拥有知识产权的科创型企业搭建和资本对接的桥梁。

初期，汇桔网希望以助贷助投的方式让银行来解决知识产权融资的问题。但是实际效果却不理想。通过银行帮助客户解决知识产权融资的成功案例寥寥可数，并且耗费了大量的精力。

随着发展，汇桔网认识到传统银行和市场担心的问题并找到了解决方法(即如何对知识产权的价值评定，并能够使其有效流通)。因为汇桔网的知识产权交易量已经达到了一定规模，新生的互联网金融又为融资带来了新的思路。

这便体现了知商金融的第二个特征，即基于多年立足于知识产权领域而积累的经验认知和专业实力。知商金融并不是一夜之间形成的。

具体来说，知商金融依托母公司的知识产权专业评估团队和多年积累的知识产权交易大数据，有专业能力保障，能给予借贷方的知识产权更公正且符合市场规律的价值评估。尤其，知商金融能够从市场的角度出发，知道市场能够接受什么样的价格，能够对知识产权的价值进行有效的认定。能提供这样的知识产权人工智能和大数据服务的，就是汇桔网平台背后的汇桔云。

国家各个部门有公开数据，汇桔云将这些数据孤岛全部打通，实现了数据的实时更新获取。目前汇桔云凝结了1.2亿的工商注册数据，包括1970年之后的所有专利数据，以及全国商标数据、版权数据以及域名数据，提供查询、分析、预警、管理等一系列操作，实现一站式知识产权服务，来帮助企业管理知识产权、做知识产权风险预警、知识产权续费、知识产权前沿性判断等。

根据汇桔网的交易量，知商金融已经有足够的能力去解决知识产权的有效流通问题，拥有知识产权的处置能力。即使出现风险，也能使其更容易变现。可以看一些汇桔网的基本运营数据：截止2018年5月31日，知识产权交易平台汇桔网的会员总数超过460万，同行业排名第一。汇桔网的知识产权交易额从2015年的10.6亿迅猛增加到2017年的113亿，而2017年交易落地将近10万件。

知商金融的第三个特征是知识产权的质押融资是在知商生态体系下进行的。

汇桔网全产业链服务布局

知商生态圈的建设可以刺激整个创新生态的发展与活力。首先它能够让知识产权得到足够的重视，因为虽然知识产权有价值，但目前还存在重视度不够的问题。在此基础上，再通过专业化的合作分工，使得知识产权在从创造、申请注册、评估、维权、交易、产业化落地的全周期得到更高效、优质的服务。

在知商生态体系中，汇桔网通过自己一站式知识产权与企业服务平台，解决了传统的知识产权工作复杂度高、成本高、周期长、专业门槛高，并且还容易因出现披露而被监管部门惩罚的问题。更重要的是，汇桔网借助自己的平台优势，把专业门槛降下来，让知识产权“平民化”，做到真正的普惠。同时，汇桔网整合了线上线下、国内外的资源和服务，与高校、科研院所、科技企业、产业园区、交易所、投资机构等一起，为创新创业者搭建起产业生态，让知识产权得以在流通中创造财富，在产业化运用中快速创造商业价值。

在这样的知商生态体系下，知商金融基本上会与各个生态位的企业、组织或者个人发生协作。比如，知识产权一般最初来源于高校、研究院所和企业，只要创造出来，都有去申请权利的确定的需求，因此就不可避免会存在很多互动;知商金融会跟知识产权的服务机构有很多联动，因为这些机构也可以推荐客户去做融资服务;市场上有很多知识产权交易商，知商金融也会针对交易与他们展开合作;在知识产权的融资过程中，也会跟传统的金融机构有合作。

三、知商金融的三种解决方案

知商金融平台目前共上线有3款产品：知商创新券、知商贷和知商交易宝。

第一款产品：知商创新券

未拥有知识产权的企业及个人在需要知识产权全产业链服务时可能会面临融资问题。由知商金融联合知识产权服务机构共同推出的借款产品——知商创新券就主要用于解决这一类问题。这类产品具有专款专用、随借随用、还款灵活、手续简便的特点。

有借款需求的知识产权服务需求方在委托知识产权服务机构办理业务时，相应的第三方知识产权机构会把相关的服务费用和交易模式与知商金融进行沟通，以明确资金用途。在签订业务合同之后，企业需要支付最低首期付款以代表诚意。然后通过知商创新券产品申请借款，以支付余款。

借款申请要先经过知商金融的风控审核，再由知商金融平台发布相应的借款项目信息，即债券(权)众筹。出借人根据借款项目情况，确定出借金额，并签订线上电子合同。借款成功后，借款人委托知商金融平台向存管银行发出指令，由存管银行将借款人在存管账户内的借款划给相应的知识产权服务机构的账户。

第二款产品：知商贷

知商贷主要针对于用知识产权作为质押物，以解决知识产权运营、企业发展的融资需求的企业。

这一款网贷产品革新了传统质押的模式，由借款人以知识产权作为担保。同时，由企业实际控制人及企业股东、借款人配偶、或由无关联的第三方合作机构为该产品借款提供连带责任保证。

借款申请经过知商金融平台的风控审核后，由风控总监、财务总监、法务总监等评审委员会汇签。汇签通过后，由知商金融平台发布相应的借款项目信息。出借人可以根据借款项目情况选择出街金额，并签订线上电子合同。

知商金融对采用知商贷的企业有着严格的标准：企业必须拥有多项知识产权，并且是具有竞争力的知识产权;所提供的知识产权必须是经过产业化的;企业征信要好;采用多层借款人的相互借款方式。

第三款产品：知商交易宝

知商交易宝产品是面对有实力的知识产权运营机构开发的网贷产品。基于知识产权交易买卖流通的需求，知识产权运营机构的客户作为借款人，向“知商金融”平台发起借款申请，借款专门用于购买专利、商标等知识产权或者与具有研发基础和实力的第三方机构合作，定向研发某项行业内创新型技术。

知商交易宝的还款方式为按月付息、到期还本或等额本息。借款申请经过公司的风控审核后，由公司平台发布相应的借款项目信息，由出借人根据借款项目情况选择出借金额并签订线上电子合同。借款成功后，借款人委托公司平台向存管银行发出指令，由存管银行将借款人在存管账户内的借款划付给相应知识产权运营机构的账户。

知商金融也提供了三种注册渠道，即官网、官微和APP。通过四步，即可开启理财之路：注册账户、绑定银行卡、充值和投资确认。

总体而言，这三款产品凝结着知商金融的解决创新型企业迫切的融资需求的创造性。第一，在企业拥有知识产权的全时段都可以提供金融服务，从知识产权的申请注册到交易，再到获得知识产权后用其做融资。第二，紧紧围绕知识产权，通常其它平台和传统金融机构主要考察企业的信用价值和固定资产。第三，在知识产权交易流通过程中，利用大数据和自身的研究院去解决知识产权的价值评定问题。第四，为降低风险，知商金融引入了相应的担保机构，而且引入的担保公司的实力非常强;并且跟相应的资产管理机构开展合作，负责知识产权的处置。

这三款产品也体现了知商金融的作为金融投资产品的优势：(1)资产优质。因为以知识产权为标的的借款人均为拥有或者即将拥有知识产权的科创型企业，信用可靠，还款能力强。(2)专业评估。依托汇桔集团资源优势与交易大数据对借款人进行知商值评估，给予更合理的借款额度。(3)个性需求。多种产品满足短期、长期等个性化投资需求，知商金融为平台投资人开发了创新券、知商贷、知商交易宝等系列投资品。

四、让投资安全一点，再安全一点

为了提高投资的安全系数，知商金融建立了完善的风控机制，稳步推进金融平台的合规化，并且进行实时自我监督。

完整的风险保障机制

首先，为帮投资者的投资把关，知商金融搭建了三重安全机制：

第一重，建立先进的风控机制，双重审核借款项目信息，守好借款人资质关。知商金融会与合作机构完成线下实地尽调;收集超过40项详实的信审材料;完成完备的知识产权质押及借贷手续;并且，通过知商金融的平台专业风控复审之后才会发标。(参考如下两幅图：具体的审核标准、严密的审核流程)

具体的审核标准

严密的审核流程

第二重，通过上线银行资金存管，建立资金安全保护机制。

第三重，利用信息技术与数据运维把好信息安全管理，实现技术实力保障。通过多层防火墙隔离系统的网络安全技术，保障数据安全;电子合同使用第三方平台e签宝，对电子签名验证加密;进行数据容灾安全备份;应用阿里金融云保障程序安全平稳运行。

知商金融作为新兴的互联网金融创新平台，也在积极拥抱金融监管，合规化发展进度也在稳步推进。知商金融的合规化的关键项目包括信息披露、资产小额化分散、银行存管、电子签名、金融办备案、引入第三方担保公司和推进信息安全等。以其中三个环节为例为例：对于信息安全方面，知商金融已经向公安部门提交资料，也经过相关的权威机构测试验收;对于银行存管方面，知商金融筛选合作银行，在签署资金存管协议之后正式上线了银行存管系统;对于信息披露方面，知商金融开设专栏，披露组织信息、运营数据、项目信息、中介机构审核信息和重大风险等信息。

为了自我监督、守住金融安全的底线，知商金融还列出“十三条红线”的具体的自查表，保持零踩线的记录。红线自查表基本囊括了知识产权互联网金融的雷区，比如从事股权众筹等业务;为自身或变相为自身融资;虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险;等等。

知商金融的总经理李文超在接受i黑马采访时表示，整个互联网金融监管大的方向，从发牌照以到备案，会更偏向有具体应用场景、能解决以前解决不了的问题的金融平台。此前几年的互联网金融平台，有很多虽然没有应用场景，也在用金融开拓业务。随着时间的推移，互联网金融的监管政策会被逐步完善。目前，金融监管的政策对有创新性的互联网金融平台的政策也越来越清晰。像知商金融这样有以知识产权为核心的具体的应用场景，并且有大量数据支撑的平台，更会得到政策的支持。

知商金融通过发掘和评估资金需求客户的知识产权价值，给予企业相应价值的融资额度守信，帮助企业运用知识产权真正为企业带来经济价值、资金流动和发展契机，同时为投资客户推荐真正具有创新能力、拥有自主知识产权的投资项目，以便于投资人实现价值投资。

自2015年6月18日正式上线运营以来，知商金融平台累计成交金额已达45亿元，成功立项标的超过1.5万个，超8千家企业获得资金支持，并且服务投资用户6.5万人。

知商金融得以有这样的发展速度和规模，是因为其在自身多年知识产权行业的经验和资源的基础上，借助新兴的互联网平台去解决广大科创企业的融资困境的，推动着知商生态的完善，刺激着中国创新的发展。