投资建议

短期关注:(1)本周国内钢价综合指数继续上涨1.15%,再创年内新高。(2)受环保限产和华北限电等政策性事件影响,全国高炉产能利用率再降0.44个百分点至82.7%;(3)唐山生铁和废钢的价差、废钢钢板料和福建料的价差均创2017年以来新低。

板块观点:我们预计7月唐山的空气质量大概率在全国主要城市继续垫底,这将是连续第5月,再考虑到目前加废钢的性价比低于取暖季期间,因此对于未来半年唐山钢铁供给缩减值得期待。与此同时,资管新规对城投债和基建投资边际上构成利好,因此我们认为低估值的钢铁板块中期逻辑正在逐步显现,有配置的价值。

股票关注:8月关注股票:南钢股份、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份、方大特钢。光大钢铁8月关注股票本周平均降幅-5.98%,跑输钢铁板块1.96个百分点。

风险提示:闲置高炉产能以及短流程钢厂复产,需求差于预期,公司经营不善风险等。一周回顾 u 钢价涨1.15%矿价不变。Myspic综合指数上涨1.15%,其中长材价上涨1.39%,扁平材价上涨0.86%,中厚板上涨0.92%。铁矿石综合指数保持不变,冶金焦上涨5.05%,废钢上涨2.12%。

社会钢材库存增长1.15%。本周Mysteel统计的全国重点城市经销商钢材库存增长1.15%,其中长材库存增长1.30%,板材库存增长0.94%。

钢铁板块大幅下跌。上证综指下跌4.63%,沪深300指数下跌5.85%,创业板指下跌7.08%;申万钢铁指数下跌4.02%,跑赢沪深300指数1.83个百分点。