公司动态： 1、 地素时尚： 18H1 营业收入 9.7 亿元，同比增长 8.8%；归母净利润 3.4 亿元，同比增长 23.1%。主要是由于市场渠道稳健增长。 2、 搜于特： 预计 18H1 归母净利润为 3.6-4.2 亿元，同比增长 0%-15%，主要由于公司供应链管理业务稳健快速增长。 3、汇洁股份： 与星期六签署战略合作框架协议。 4、欣龙控股： 与石药控股签署《合作框架协议》，进一步涉足卫生、医疗领域无纺终端制品的经营及健康医药行业。 5、汇洁股份：1） 全资子公司江西曼妮芬拟以 6000 万元对价收购大连桑扶兰的“桑扶兰”系列品牌及其商标权和全部存货； 2） 与星期六签署战略合作框架协议； 3）拟出资 200 万美元在美国设立全资子公司； 4）拟撤销全资子公司汕头曼妮芬。 6、跨境通： 总计 7893 个产品 SKU 在2000 亿美元商品加征 10%关税清单中，占 17 年总收入 2.0%，对 18 年业务影响有限。 7、际华国际： 2018 年第一期公司债券票面利率 4.6%。 8、红豆股份： 拟以 5.8 元/股价格回购不超过 1 亿股（占总股本 4%）。

上周纺织服装板块表现强于市场。 上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数上升 0.53%， 强于申万 A 指数 0.78 个百分点。其中，纺织制造指数上升 2.26%，强于申万A 指数 2.51 个百分点；服装家纺指数下降 0.42%，弱于申万 A 指数 0.17 个百分点。

行业基础数据： 1、 上周棉花现货、 期货价格均下降： 截至 7 月 20 日，国内 328 级现货报于 16181 元/吨，较前一周下降 0.07%；郑棉主力合约报于 16640 元/吨，较前一周下降 0.8%。 2、储备棉： 截至 7 月 20 日，储备棉累计计划出库 276 万吨，累计出库成交164.2 万吨，成交率为 59.5%；成交平均价格 14858 元/吨， 成交最高 17700 元/吨，最低价 12700 元/吨， 折 3128 价格 16290 元/吨。

行业观点与投资建议： 纺织公司产能出清近尾声，欧美需求复苏订单旺盛，人民币贬值加速利好出口，优质公司稳步扩张海外产能，棉价上行成本压力向下游传递顺畅，未来有望量价齐升。推荐标的： 1）大众消费龙头：海澜之家、太平鸟、水星家纺； 2）优质高端品牌：比音勒芬； 3）高成长电商：跨境通、南极电商； 4）受益人民币贬值及棉价上行龙头：百隆东方、鲁泰 A。