核心观点:空调旺季或将维持稳健增长

5月空调产量1712万台,同比增长14.6%;销量1762万台,同比增长13.6%,其中出口709万台,同比增长5.6%,内销1053万台,同比增长19.7%。今年的高温天气使得空调销量继续火爆,而从排产数据来看,6月份的行业整体排产规模约为1548万台,同比增长11.3%。我们认为,今年市场对于空调行业的预期已经从个位数甚至负增长提升至双位数增长,这会带来行业内公司估值的提升,因此我们建议关注接下来几个月行业销售数据。本月我们建议继续长期关注家电龙头美的集团(000333.SZ)、格力电器(600690.SH)以及小天鹅A(000418.SZ)。

行业重要新闻回顾:从量变到质变家电厂商开启“差异化竞争”的新打法、产业在线5月空调数据发布、央视聚焦空调业:企业迎来首轮“丰收期”、中国厨电品牌国际化要摆脱OEM等。

公司重要新闻回顾:浙江美大发布半年度业绩预告、美的集团关于回购部分社会公众股份的预案。

行情跟踪:七月中信家电指数触底反弹,月跌幅4.21%至11377.88,月振幅达到9.08%。分行业来看,白电跌幅4.79%,黑电跌幅1.62%,小家电涨幅1.21%。我们认为,从目前的天气情况以及6月排产情况来看,空调仍有不错的增长,建议持续关注白电龙头。