从“优选成长行业”与“周期行业反转”两个角度精选机械行业的优质龙头个股。2018年下半年我国机械行业深度调整仍会继续进行。伴随着我国经济转型升级的深入,半导体、锂电等新兴行业持续迅猛发展、基建投资维持高位、国际油价高位震荡,我们建议从“优选成长行业”与“周期行业反转”两个角度精选机械行业的优质龙头个股。

优选成长行业--半导体设备:全球半导体市场已经进入上行通道。全球半导体产业正在发生着第三次大转移,产能主要向中国大陆转移。我们认为整体半导体设备产业链存在较大的进口替代空间,政府政策扶持的持续有望继续增加,大规模的产线投入会对设备方面带来明确的拉动以及明确的国产化进程,其中各领域的龙头企业有望深度受益。

优选成长行业--锂电设备:国家从政策上大力支持新能源汽车产业链,补贴方向偏向高能量密度高端电池厂商,导致产业链向龙头集中。我们认为全球新能源汽车逐步替代燃油车已成为共识,带来动力锂电厂商技术不断提升且持续扩产,一线锂电设备厂商将深度受益。

周期行业反转--工程机械:基建投资增速维持高位,龙头基建企业在建、新签金额超预期增长;工程机械开机小时数持续上行;进口替代持续深化;工程机械龙头企业盈利边际伴随着收入规模的扩大而呈现更加快速的提升,我们判断我国工程机械行业高度景气有望持续。

周期行业反转--油服装备:基于国际原油价格处于高位震荡区间,“三桶油”增加资本开支;我国传统油田老化,压裂设备需求提升;我国页岩气事业大发展强劲推动对压裂设备的需求,我们认为2018年全年油服设备行业尤其是压裂设备行业有望保持较高的景气度。

行业投资评级和重点推荐:我们维持机械行业“中性”的评级,建议关注上述四个子行业。重点推荐标的包括浙江鼎力(603338.sh,“买入”评级)、;建议关注北方华创(002371.sz)、晶盛机电(300316.sz)、长川科技(300604.sz)、先导智能(300450.sz)、赢合科技(300457.sz)、璞泰来(603659.sh)、三一重工(600031.sh)、恒立液压(601100.sh)、柳工(000528.sz)、杰瑞股份(002353.sz)、通源石油(300164.sz)。