通信板块自主动能强，下半年市场信心将恢复：通信行业2018年上半年呈现V型调整的事件驱动走势。通信作为中国有比较优势的行业，在多年市场磨砺中具有自我发展的动能和巨大市场的保护，随着利好消息占主流，下半年市场对通信行业信心将逐步恢复。

5G主线投资将加速入场，中兴通讯事件性影响将被消化：随着5GSA标准落地、国家实验网建设加速、中兴事件尘埃落定，事件性影响将被消化，真正的5G将会到来，5G主线投资将加速入场。根据通信产业链基础设施建设、流量增长、网络优化的主逻辑，5G投资将优先在天线、末端网络、物联网、流量汇集方面爆发。

数据中心供需持续高位增长，流量红利值得持续投资：云计算流量占网络流量80%，预测CAGR将达到30%，我国数据中心CAPEX2017Q3起维持在单季30亿美元的高位。国内光器件厂商盈利能力大幅提升。建议关注光器件厂商中际旭创、光迅科技和服务商光环新网。

贸易摩擦加速北斗部署，自主可控和产业应用将会深化：中美贸易摩擦使国家信息安全、卫星导航技术的自主可控和国产替代成为业内公识。北斗三号系统部署的逐渐完善，产值重心向下游转移，建议关注产业链布局完善的合众思壮。

物联网下游加速落地：5G标准的冻结，NB-IoT商用网络建成，促进下游加速落地，工业富联的上市为工业互联网落地指明方向。在物联网连接数爆发阶段，建议关注布局物联网通讯模组的高新兴和布局连接管理平台的宜通世纪。

中国铁塔上市，通信基础设施龙头稳步成长：中国铁塔客户和现金流稳定，市占率高。5G更高密度基站需求打开了新的成长空间，建议关注持有中国铁塔28.1%股份、混改进展顺利的中国联通。