医疗IT行业空间稳步增加,信息部门重要程度提升。医疗信息化下游主要为公立医疗机构和卫计委等政府机关。公立医疗机构和卫计委的费用支出严格按照预算制进行。目前政府财政收入以及医疗机构收入都稳步增长,因此总支出和总预算也在稳步增加,医疗IT 预算同样会稳步增长,至少维持相对稳定。通常情况下,公立医疗机构和卫计委的医疗IT 预算增速约为10%-15%。现阶段国家对智慧政务、智慧医院等理念大力推进,信息部门将获得更多的重视度和资源配备。

医疗IT 行业增量来源:发达区域三级医院上新产品,发达地区二级及以下和中西部医院进行信息化成熟度完善。东部沿海等发达地区三级医院侧重于新产品的建设,比如医院信息集成平台、临床大数据系统等。新产品金额均达千万量级,市场需求较为旺盛。而发达区域二级及以下和中西部医院由于原本信息系统较为简单,现在因医院等级升级需求或者提高诊疗效率的需求,需要对信息系统进行成熟度完善。

国内医疗信息化评级热度再起,医疗信息化建设有望加速。现行有关医疗IT 的评级主要包括电子病历评级、互联互通标准化成熟度评级。国内电子病历等级评级在暂停2 年左右后已经重启,互联互通标准化成熟度评级目前开始全面推广。医疗信息化评级热度再起,“以评促建” 将加速医疗信息化投入,评级的影响期将达5 年以上,高边际影响期会持续2-3 年。单从互联互通评级来看,截止2017 年底全国已通过评级的医院数量仅为90 家,但需要参与评级的二三级医院总数近万家, 占比不到1%。目前正处互联互通评级全面推广期,未来2-3 年会加速发展,考虑到部分医院不参评,预计影响期至少5 年以上。

处方外流、商保直快赔平台等新模式稳步推进,有望转变医疗IT 公司业务模式和盈利模式。处方外流、处方延伸等模式已经开始试点, 商保直(快)赔平台也开始加速在医院落地。在新形势下,医疗IT 厂商搭建的区域处方外流平台或商保直(快)赔平台也在加速推进。以商保直(快)赔平台为例,每次数据调阅,保险公司需支付约20 元-50 元服务费。随着平台推广和商业健康险发展,新模式有望兴起。

投资建议:推荐卫宁健康、创业软件、思创医惠、和仁科技、久远银海。