推荐组合 【晶盛机电】、【先导智能】、【海油工程】、【三一重工】、【精测电子】、 【浙江鼎力】、【恒立液压】、【中集集团】、【振华重工】、【康尼机电】2、最新核心观点 【行业】中兴受美国严厉制裁,高端制造国产化迫在眉睫 事件:2018年4月16日,美国商务部宣布立即重启对中兴通讯的制裁禁令,中兴通讯将被禁止以任何形式从美国进口商品。制裁期至2025年3月13日。中兴通信宣布A/H股停牌。 对外依存度高,高端制造国产化迫在眉睫:我国在高端制造业领域仍存在对外依存度过高的问题。尤其是半导体产业,作为电子信息产业最重要的基础,整个行业对外依存度极高,贸易逆差超过原油,半导体产业设备自制率仅为14%。半导体核心设备在采购中面临国外企业的技术封锁,因此,半导体产业国产化是我国跻身世界制造强国的必经之路。《中国制造2025》重点领域技术路线图提出,到2025年,制造装备领域应实现20-14nm工艺设备,国产设备占比30%。

政策支持助力产业升级:借鉴美国、日本、韩国等国通过举国之力,在半导体、面板等行业实现突破,站上制造业金字塔尖的成功经验,我们认为,在涉及到国家安全的高端制造业,国家政策支持尤为重要。自2014年成立以来,半导体产业大基金一期投资规模已逾1300亿元,并带动数千亿社会资本投资。二期、三期基金有望设立,持续促进半导体产业链的发展。

先进制造如火如荼,见证大国崛起:以新能源汽车、面板、关键零部件进口替代、新材料为代表的先进制造正在迅速提升我国制造业水平,使我国部分领域逐渐由“跟跑”向“领跑”迈进。新能源汽车具备三大优势:具有优化能源消耗结构,减少石油依存度;减少大气污染,促进可持续发展;提升智能化,并缓解交通拥堵,持续获得政策长期推荐,并被消费者广泛认可。面板产业随着上下游产业链转移,已进入国产化的关键期,国内企业有望在这一轮OLED的设备投资高潮中,逐渐取代日韩台湾地区企业,占据面板行业龙头地位。而关键零部件受制于人,就如同被扼住咽喉,目前,在工程机械泵阀、轨道交通等板块,我国已逐渐实现关键零部件进口替代;此外,新材料如同维生素一般不可或缺,在制造强国的道路上同样至关重要。

制造业转型升级,工业互联网势在必行:工业互联网是新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物,是全球新一轮产业竞争的制高点,能够帮助企业实现智能化生产和管理、实现生产方式和商业模式创新、可能催生新的产业体系。自2013年以来,相关政策持续加码,特别是近期工业互联网专项工作组的设立,标志着工业互联网发展进入了新阶段。但目前为止,我国在软硬件环节均仍处于追赶阶段。我们认为,工业互联网在机器人控制器、伺服电机、减速机、工业机器人、机器人系统集成、智能工厂整体解决方案、工控技术、软件等环节均具有广阔发展空间。

投资建议:半导体产业链重点推荐【晶盛机电】、关注【北方华创】、【长川科技】、【至纯科技】。新能源板块首推【先导智能】,关注【璞泰来】。面板产业链推荐【精测电子】,关注【联得装备】、【智云股份】;新材料首推【东睦股份】、关注【光威复材】;进口替代推荐【恒立液压】;工业互联网建议关注【拓斯达】、【机器人】、【天奇股份】、【黄河旋风】 风险提示:美国贸易政策持续施压;订单、政策低于预期。