事件:公司发布2018年一季度业绩公告，2018年一季度实现营业收入187.67亿元，上年同期136.39亿元，同比提高37.59%；2018年一季度实现归母净利润47.78亿元，上年同期21.53亿元，同比增长121.90%。点评:2018年一季度，水泥行业在供给端持续收紧的前提下，水泥价格延续强势，仅呈现季节性涨跌，公司的盈利水平同比大幅提高。

2018Q1海螺水泥(600585)[AI决策]的市占率进一步提高。2018年3月21日，中国水泥协会在昆明召开了全国大型水泥企业领导人圆桌会议(C12+3峰会)，来自中国建材集团、海螺水泥(600585)[AI决策]、金隅冀东、华润水泥等19家全国最大水泥企业的领导参加了会议，对水泥行业的供给侧改革进一步达成共识，行业间的协同有望进一步增强。

“熟料资源化”或将继续对行业产生边际影响，海螺水泥(600585)[AI决策]作为一家石灰石矿石自给率接近100%的公司将明显受益。我们认为海螺水泥(600585)[AI决策]作为行业中的龙头企业，在行业整体集中度提升加速过程中最为受益，行业格局持续向好将有效支持全年价格中枢维持高位。