川财观点

白马股大幅下跌影响市场情绪，钢铁相对其他板块跌幅较小，表现坚挺。本周钢材库存数据出炉，材库存去化速度仍维持较快水平。社会库存方面，螺纹钢社会库存减少 52.64 万吨至 751.91 万吨，去年同期降幅为 53.55 万吨；线材减少 20.98 万吨至 225.35 万吨，去年同期降幅仅为 17.22 万吨；钢厂库存方面，螺纹钢钢厂库存下降 36.41 万吨至 225.12 万吨，线材钢厂库存下降 11.70 万吨至 62.63 万吨。近期钢材去库存速度创近年最快水平，显示终端需求表现强劲。供给方面，江苏钢厂环保限产再度升级，环保限产常态化驱使粗钢供给释放缓慢，利好供需格局改善。高炉限产压制铁矿石、焦炭需求，钢铁下游需求释放促使钢价上行，短期内“炉料弱、成材强”格局或仍将延续。

当前政策演变进一步强化我们在钢铁行业二季度策略报告中提出的观点：供应端刚性、需求有一定概率超预期，钢厂利润可持续性或超预期。叠加 4-5 月份钢材现货季节性上涨，钢铁板块将延续当前反弹态势，相关标的为华菱钢铁（ 000932）、三钢闽光（ 002110）、方大特钢（ 600507）和南钢股份（ 600282）。

公司要闻

酒钢宏兴（ 600307）：公司 2017 年实现营业收入 409.87 亿元，同比增 16.79%；实现归属于上市公司股东净利润 4.21 亿元，同比增 410.98%。