上周市场表现

上周房地产指数(中信)上涨3.40%,同期沪深300指数下跌0.31%,房地产指数跑赢沪深300指数3.71个百分点。

房地产成交面积环比大幅上涨

新建住宅方面,上周重点关注的30个城市商品房成交面积为340.77万平米,环比上涨25.70%,同比下跌37.41%。其中一线城市成交61.20万平米,环比上涨29.23%,同比下跌47.97%;二线城市成交182.82万平米,环比上涨25.62%,同比下跌33.15%;三线城市成交96.75万平米,环比上涨23.70%,同比下跌36.91%。

二手房方面,重点关注的4个城市环比上涨33.23%%,同比下跌51.63%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比上涨32.29%,同比下跌53.46%;二线城市(杭州、南京)成交量环比上涨34.63%,同比下跌48.69%。

行业与公司信息

海南:严格限制投机性购房非本省户籍居民家庭限购1套。

房地产“三价合一”政策在深圳正式落地。

南京住房公积金:首套自住房最高可贷额度提高至50万元/人。

世联行2017 年营收82.12亿,同比增加30.97%;归母净利润10.04亿,同比增加34.35%。

万科2017 年营收2428.97 亿元,同比增长1.01%,归属上市公司股东净利280.52 亿元,同比增长33.44%。

蓝光发展2017年营收245.53亿元,归母净利润13.66亿元。

投资建议

3月中下旬以来,杭州、西安、成都及海南等全国多个地区接连出台限购、摇号、保刚需等调控政策,因城施策、分类调控的基调持续。从今年1-3月份的房企销售数据来看,破百亿的房企目前已达到54家,其中位列前三的碧桂园、万科、恒大均已突破1500亿,龙头房企领先优势继续扩大。在目前调控力度不放松的背景下,愈加激烈的行业竞争以及集中度的加速提升使得龙头优势更加明显。建议关注目前估值较低,业绩增速较快的一、二线房企。

风险提示

政策调控进一步升级;房地产销售大幅下滑;房价大幅下跌。