新能源汽车:

观点:1、继续看好行业的三月份行情;从工信部发布的第2批目录和新的政策趋势看,电动乘用车中高续航里程的车型增加,将增加高端三元电池、高镍三元材料需求;中游龙头企业受益明显。2、2月份销量同比数据较好,目前阶段处于抢装阶段,我们对一季度和上半年的销量同比数据比较乐观。

动态:政策方面:1、工信部:发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018年第2批)》。2、国家新能源汽车技术创新中心日前正式落户北京,车企、学界共同参与。3、工商联:在两会上提交《关于加大对动力电池行业财税扶持力度的提案》。数据方面:1、乘联会:2018年2月新能源乘用车销量达到2.9万辆,同比增速76%。2、中国汽车工业协会:2018年2月份新能源汽车产销量分别为39230辆和34420辆,同比增长分别为119.1%和95.2%。

投资策略:新政策有望进一步推动行业升级换代,我们主要看好高端乘用车产业链;同时,新政策的优化保障了2018年的销量,我们预计2018年新能源汽车的销量将保持较快的增长。从投资节奏看,我们认为2018年下半年的机会大于上半年,2019年、2020年高端电动乘用车有望迎来全球的共振发展。具体来说,我们建议从以下三个方面挖掘投资机会:1、特斯拉、吉利等高端乘用车产业链核心标的:三花智控等;2、产业链中壁垒高环节(技术壁垒、资源属性等):璞泰来等;3、核心环节以及还可以做大的环节:比亚迪等。详细内容请关注我们发布的报告《新能源汽车行业系列报告之一:磨合中蓄势,共振中成长》。