1、新能源持续发力，钴前景最为看好

随着全球整车大厂未来几年大规模推出电动汽车，对于上游资源的控制成为兵家必争之地。 大众与嘉能可的谈判犹在耳边，宝马日前公开表示，公司目标是获得连接至矿山的供应链并持续 10 年， 宝马已准备好签署多份相关合同。全球钴矿将面临着短期快速扩大的需求拉动，钴价格在中期将迎来主升浪，钴的供给速度将很难保证未来需求的快速增长。以华友钴业、洛阳钼业为代表的上市公司将充分受益于钴价格上涨，从中期来看，市值增长空间仍然较大。

2、 工业金属继续慢牛走势，铝潜力最大

工业金属重心继续震荡上行，基本面逻辑比较清晰，供给端鲜有大产能投入，需求端缓慢复苏，供需双方的较为平缓的变化，对价格的影响是温和持久的。 其中涉及国内供给侧改革的核心标的是电解铝，我们一直以来的态度十分鲜明，电解铝是最被低估的品种，量变一定会转化为质变，供给侧的收缩一定会实现，需求端的持续爆发一定会实现，库存的下降一定会实现，价格走出底部区域再上台阶一定会实现，尤其是美国打贸易战的前提下，不坚定实施电解铝的供给侧改革，对行业来说只能被动挨打，不符合国家战略，不符合行业发展规律。

3、 投资建议： 战略建仓电解铝、 铜、钴、

上周投资组合： 合盛硅业（40%） 上涨 1.36%、寒锐钴业（30%）上涨 12.61%、云铝股份（30%）上涨 0.60%， 组合上涨 4.51%，有色指数上涨-0.20%，跑赢指数 4.71%， 下周组合为： 合盛硅业（40%）、 寒锐钴业（30%）、云铝股份（30%） 。