本周（1月15日-1月19）银行板块上涨6.43%，在28个申万一级行业中排名第1。本周沪深300指数上涨1.43%，银行板块上涨6.43%，跑赢大盘。个股方面，本周涨幅排名前三的是张家港行、无锡银行和江阴银行，涨跌幅分别为：24.81%、18.31%、18.08%；涨幅排名最后的三名分别是兴业银行、浦发银行和招商银行，涨跌幅分别为：1.78%、2.56%、3.01%。

本周浦发银行成都分行的处罚事项引发市场关注。浦发银行成都分行违规授信775亿元，被处以罚款4.62亿元人民币，监管部门的公告中用词严厉“这是一起浦发银行成都分行主导的有组织的造假案件，涉案金额巨大，手段隐蔽，性质恶劣，教训深刻”，用实际行动表明监管态度，监管趋严已经落在实处，今后监管标准会越来越高。但从具体事件对市场的影响来看，我们认为对浦发银行短期内或有冲击，但并不影响板块估值的继续修复，严监管拆出银行隐形风险，利于行业长期发展。浦发违规授信的事件早在2017年4月就被媒体爆出，市场已有较为充分的预期，浦发的资产质量一直被市场所关注，在2017年浦发的不良确认已经趋严，内部轮岗、等实施后，后续的风险将降低，违规事件产生的罚款也在2017年报表一次性反应出来，。

从行业来看，银行业资产质量企稳，息差边际改善的预期已经逐步得到数据验证。行业净利润增速改善确定性强，行业整体转暖，估值仍有上行空间，维持行业“买入”评级。

重点推荐标的：今年以来监管环境不断收紧，大环境无疑更利于大行发展。大行经营稳健、股息率较高、业绩确定性强，值得长期关注。从边际改善的逻辑来看，南京银行、兴业银行等去年滞涨个股，主动调整结构适应新的经营环境，营收有边际改善预期，值得关注。