近年来，新发审委IPO审核全面从严，2017年全年只有1家银行股、4家券商股过会，成都银行的顺利闯关无疑令市场振奋，也令其他16家在A股门口排队的商业银行看到了一丝希望。

成都银行不仅从这些排队的城商行中脱颖而出，与其他7家已上市的城商行相比，在净利润、资产质量等方面也属于较高水平。本次IPO发行之后，预计将促进该行业务发展、巩固资本充足优势。机构人士建议，普通投资者可积极申购该公司股份。

“扎根成都，辐射川陕渝”，作为西部居于前列的城商行，成都银行将继续优化业务结构，推进业务转型，实现业绩的持续稳定增长，并致力于走出一条差异化的发展之路。

严监管下逆市IPO

从去年到今年，强监管、防风险是整个银行业的主旋律。从MPA考核范围增加，到“三违反”、“三套利”、“四不当”、“十乱象”大检查，再到资管新规出台，以及新年伊始密集出台的银行大额授信管理、委托贷款以及股权风险三份监管文件，无不彰显出监管层深化行业整治、去杠杆、挤泡沫的决心。

长期来看，以上监管政策有助于银行业向健康合规的方向发展，然而短期却也不可避免地导致银行利润空间被压缩、资本金不足等问题出现。对于有一定规模的地方商业银行而言，通过登陆资本市场融资来满足自身资金需求成为了普遍的选择。

然而，监管层对城商行IPO的态度一直是“犹抱琵琶半遮面”，从2011年起基本上都处于收紧的状态。再者，2017年下半年起，尤其是新一届发审委开审之后，审核尺度全面从严，频频出现单日IPO上会大比例被否的现象。

尽管面临银行业总体经营压力与IPO审核从严双重压力叠加，2017年年末，为上市备战多年的成都银行还是成功突围，拿到了去年银行A股IPO的唯一一张入场券，其也将成为第26家在A股上市的商业银行。而此时，在A股门外排队苦等的银行还有16家。

业内人士认为，成都银行的成功过会令市场振奋，其获批上市之后的融资金额等方面也将成为行业的重要参考。

公告显示，成都银行(601838.SH)更新招股说明书显示，该公司拟发行不超过3.61亿股股份，占发行后总股本的10%；以每股净资产作为发行价，即市净率1.0倍，每股发行价格为6.99元；发行市盈率9.99倍。按此发行价计算，本次募资规模约为25.25亿元。募集资金将用于补充该行资本金。

与江苏银行、杭州银行等此前上市的数家上市城商行类似，由于发行市盈率高于行业平均水平，成都银行将网上路演和网上、网下申购的时间推迟至1月16日和17日，发行规模也有所缩水。券商人士表示，南京银行、宁波银行、杭州银行、贵阳银行这四家A股城商行平均静态市盈率为7.41倍，相比之下成都银行“偏高了一点，但问题不大”。

此外，成都银行前四大股东——成都金控集团(发行后预计持股18.06%)、马来西亚丰隆银行(发行后预计持股17.99%)、渤海基金管理公司(发行后预计持股6.64%)和北京能源集团有限责任公司均作出了股份上市后股份锁定的承诺，承诺自上市之日起36个月内不转让或者委托他人管理其持有的股份。11名持有该行股份的董事、监事和高级管理人员以及146名持有该行股份超过5万股的职工也承诺，自上市之日起3年内不转让所持有的股份。

净利润、资产质量同业偏高

成都银行的综合实力在西部居于前列。该行在成都地区拥有143家支行网点，在四川广安、资阳、眉山、内江等10个地市设立内分行，在重庆和西安设立跨省分行，并在四川雅安和江苏宝应县发起设立了2家村镇银行，实现了业务的跨区域覆盖。此外，成都银行还参股了四川锦程消费金融公司、西藏银行等机构。

事实上，成都银行不仅在10余家排队的城商行中脱颖而出，与其他7家已上市的城商行相比，净利润、资产质量等也属于偏高水平。

据招股说明书披露，截至2017年三季末，成都银行资产规模突破4000亿元大关，本次IPO发行之后，预计能够极大促进成都银行的业务发展。

净利润方面，去年1至9月，成都银行的归母公司净利润规模达28.11亿元，同比增长27.40%，增速领先于同业。值得一提的是，从2014年至2016年，成都银行的净利润分别为35.52亿元、28.21亿元、25.83亿元，对此该行表示，一是受央行降息及市场收益率下降的影响，净息差和净利差连续两年持续收窄，利息净收入有所下降；二是受宏观经济和主要经营区域经济环境等因素影响，信贷风险持续暴露，计提贷款减值损失有所增加。而去年，在监管环境趋严、银行业经营压力加大的情况下，成都银行成功扭转了净利润下滑的趋势。

在营业收入结构上，传统利息净收入仍然是成都银行营收的主要构成。截至2017年三季末，成都银行实现总营收65.26亿元，其中利息净收入53.87亿元，占比达82.54%。

净息差(净利息收益率)方面，成都银行在8家城商行中名列第二，为2.11%。虽然近三年来，由于行业趋势原因，净息差呈现收窄的趋势，但2017年中期起，该行净息差已经触底。如今，银行业规模增速受限，“拼质量”重于“拼规模”，该指标将更受重视。

近年来，成都银行的资产质量也得到了极大改善，截至2017年三季度，公司不良率为2.05%，虽然高于其他几家上市城商行，但低于四川地区金融机构整体不良率。成都银行及早展开信用风险排查，并积极采取措施加大不良贷款的清收压降，目前已经取得了明显的效果，不良率在西部地区金融机构中较低。

与已经上市的7家城商行相比，成都银行的资本相对较为充足。核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率均领先大部分同业。在本次IPO发行之后，资本充足优势将得到进一步巩固。据研究人士测算，本次IPO募集资金将进一步提高该行资本充足率约1.11个百分点，届时很可能超过上海银行，名列上市城商行之首。

发挥优势走精细化发展之路

作为成都地区的本地商业银行，成都银行在充分了解当地小微企业客户需求方面具备天然优势。为推进小微企业业务的发展，成都银行成立了中小企业部，专门设立三家中小企业专营支行，并在12家直属支行设立中小银行部，并均配备了懂行业、精业务的专业人才队伍，专注于为小微企业客户提供特色化的金融服务。

在小微企业金融服务方面，成都银行推出针对小微企业初创期的“创业贷”，成长期的“科创贷”、“成长贷”，以及发展壮大阶段的“壮大贷”，着力于解决小微企业成长发展及壮大阶段的融资问题。目前，这些金融服务产品已在小微企业客户中形成了良好口碑。

同时，成都银行积极与政府相关产业部门联系，将目标客户锁定为政府大力支持的优势行业的优质小微企业，采取召开银企对接会、上门服务等方式，有针对性地向企业提供便捷优惠的融资服务。对小微企业业务实施管理流程和审批流程再造，通过“一次尽调、一次审核、一次审批”，大大缩短贷款决策链，提高审批效率。

在零售转型方面，成都银行具有夯实的基础，除拥有优质的个人客户资源之外，还通过精准的市场营销和丰富的产品及服务稳步推进个人业务的快速发展。通过加强客户管理和客户分析，确定目标客户和细分市场，制定差异化营销服务策略。同时不断扩大向客户提供的产品和服务范围，并高度重视个人理财等中间业务服务的发展，在满足个人客户多元化金融需求的同时培育客户的忠诚度。近年来，个人业务对全行的贡献度不断提高。最新数据显示，该行个人存款占存款总额的比重由2014年末的31.11%提高至2017年6月的33.37%。

此外，成都银行发挥与锦程消费金融公司的交叉销售等协同效应，进一步拓展了本行个人客户来源，丰富了向客户提供的产品种类。银行业人士认为，成都银行专业化、特色化的小微企业服务体系，以及快速发展的零售业务，将有助于其优化业务结构，推进业务转型，实现业绩的持续稳定增长。

服务实体经济惠及民生

积极融入国家、省、市级重大建设战略部署，加快构建对外开放新格局，是成都银行服务国家战略、服务四川发展的应尽之责，也体现出金融业回归本源，服务实体经济、惠及民生福祉的宗旨。

对于各级重大建设战略，该行发挥纽带联动作用，强化信贷指引，重点支持“电子信息”、“汽车制造”、“装备制造”等省市支柱和优势产业，助力产业转型升级，并为重点项目审批开设绿色通道，加大重大战略项目支持。在天府新区成都片区建设过程中，全行累计授信金额上百亿元。为中国第四个国家级航空枢纽、丝绸之路经济带最大的航空港——成都天府国际机场的建设积极提供金融综合服务。

成都平原是支撑“一带一路”倡议和长江经济带联动发展的核心腹地，近年来随着成都企业融入“一带一路”倡议的积极性稳步增长，2017年3月四川省正式获批成为新设自贸试验区，成都银行作为本地法人银行，有充足的动力为企业“走出去”、参与国际竞争提供金融支持，与企业共同成长。

成都银行素来注重支持企业走出去，拓展自身在全球的业务触角，具有代理合作机构多、汇款辐射范围广、到账时间快等特色，且具有较强的价格竞争力，能有效降低企业财务成本。截至目前，该行支持外贸进出口企业数量接近400户，融资余额10余亿元。