事件:

万科 A 于 3 日晚发布公告, 12 月份公司实现合同销售面积 453.2 万平方米,合同销售金额 622.3 亿元。 2017 年 1——12 月份公司累计实现合同销售面积 3,595.2 万平方米,合同销售金额 5,298.8 亿元。 销售表现靓丽,引发市场对于龙头房企行业集中度持续提升的预期。

点评:

万科12月份销售面积453.2万平方米,同比上升172%;销售金额622.3亿元,同比大幅上升166%。 2017年1——12月份公司累计实现合同销售面积3595.2万平方米,同比上升30.2%;实现合同销售金额5,298.8亿元,同比涨幅为45.4%。万科销售大幅增长。

根据克尔瑞研究中心发布的《 2017年度中国房地产企业销售TOP200》排行榜,万科17年整体销售排名第二位。同时预计碧桂园17年全年销售达5500亿,恒大达5131.6亿。另一方面,预计17年TOP3房企整体行业集中度将接近13%; TOP10行业集中度约24%; TOP20将会达到35%。在房企17年积极不库存背景下,并且从其提出的销售规划来看, 18年行业集中度进一步提升预期也较高。

我们认为,万科公布17年靓丽的整体销售数据,并且其他龙头房企,像碧桂园、恒大、融创、保利、金地、招商蛇口等也将会在近期陆续发布17年全年的销售成绩单。各大房企非常高的销售增幅没有悬念,成绩单发布也将进一步触发市场对于龙头房企行业集中度持续提升的预期,同时将会预见靓丽的结算业绩,对其估值及股价将有有力的支撑作用。在行业集中度持续提升过程中,龙头房企整体估值水平仍有提升空间,股价也具备较大的向上弹性。继续看好龙头房企18年整体的行情走势,建议投资者积极关注。

我们重申看好房地产下半场之下, 行业集中度提升, 强者愈强的龙头房企。并且在估值便宜( 10倍左右的水平),基本面及业绩靓丽背景下,其补涨需求强烈,建议投资者可继续关注。推荐万科A ( 000002)、保利地产( 600048)、华夏幸福( 600340)、金地集团( 600383)、招商蛇口( 001979)、世联行( 002285)等。