中国天然气需求增速将达到15%以上:中国能源总需求将维持1.3%以上的增长增速;“煤改气”为国内天然气带来巨大增量需求;对原油的替代需求提升天然气需求增速:其中新能源汽车推广将间接提升天然气需求增速,LNG重卡预计带动2.3%的天然气需求增速。总体来看,结合中国能源需求自然增长以及天然气对煤炭和原油的替代,国内天然气需求增速将回到15%以上的高增速。

长期来看,上游供应环节将受益于供需缺口带来的量价齐升,中游运输环节将受益于输送量的提升:短期内管道气带来的新增供应相对有限,对进口LNG的依赖使得LNG进口、储运链条将持续受益;价格提升将刺激国内天然气开采速度加快,国内天然气产量增速有望提升;国内天然气通过管输及LNG车运等方式送达终端,国内天然气输配、分销链条将受益于运输量的增加,包括可提升负荷及新开通的输气管线和LNG运输车。

2-3年内,政策重点推进地区及领域的增量需求集中释放:“煤改气”相关政策带来的增量需求将集中释放,农村煤改气管道分销及点供业务业绩弹性较大,LNG重卡销量将持续上升。

取暖季中,天然气制相关产品价格易涨难跌:在取暖季供气紧张的情况下,陶瓷、化工、玻璃、汽车配件、造纸、制砖等行业的停产减产可能会导致部分工业品供给不足,造成相关产品价格易涨难跌,关注甲醇和玻璃的价格变动情况,二者均是国内期货标的。