近日，受到一则新能源补贴提前退坡的传言影响，新能源汽车板块两日来连续下跌，其中以客车板块跌幅最惨。有接近工信部的权威人士向表示，并未听说近期将出台补贴提前退坡的相关政策。多家龙头车企在表示时也指出，即使补贴做出调整，对龙头企业影响也并不大，退坡政策将进一步规范新能源汽车市场，淘汰单纯依靠补贴生存的企业。

补贴退坡传闻致板块重挫

截至16日收盘，安凯客车下跌9.37%，众泰汽车下跌5.56%，金龙汽车下跌3.24%，宇通客车下跌1.38%，中通客车、英搏尔、杉杉股份、多氟多等也均走低。业内人士分析认为，新能源汽车补贴将在2018年提前退坡的消息，引发了汽车相关板块的下跌。

实际上，新能源汽车发展正在从政策引导逐渐转向市场引导。2016年12月，财政部、科技部、工信部、发改委四部委发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》指出，除燃料电池汽车外，各类车型2019-2020年中央及地方补贴标准和上限，在现行标准基础上退坡20%。个人购纯电动车补贴至2020年完全取消。

而在传闻中，补贴调整的政策将提前至2018年实施，预计退坡幅度超40%，时间节点和退坡力度都将提前。如果传闻属实，该调整幅度超出市场预期，对新能源客车、专用车以及中游电池企业将影响颇大。

经多方求证，有接近工信部的人士表示，“没有听说补贴退坡的相关政策，还是应该以公开的政策为准。”

有分析人士表示，政策支持推动行业发展，但如果不能持续稳定也将给企业带来一定压力。不过，也有业内人士称，政策调整将及时淘汰掉一批靠补贴为生的企业，优质企业则可以通过提升技术标准进一步扩大市场占有率。

龙头车企大咖如何看?

虽然新能源汽车最终退坡时间以及幅度并未最终确定，但新能源汽车补贴逐渐从纯财政补贴向市场化过渡已渐成趋势。在政策的压力之下，无论是产业中游的电池企业还是整车企业，都需要尽快发力，加大相关产业研发和生产投入，以满足日益临近的补贴退坡要求。

作为新能源汽车产销领头羊，比亚迪内部人士表示，截至目前，政府并未发布任何2018年补贴退坡的更新政策，关于补贴是否退坡仍有不确定性。

如果补贴退坡，对新能源汽车单车盈利可能会有所影响，但可以通过提高售价或控制成本部分抵消影响。补贴门槛的提高将有利于淘汰行业内没有竞争力的企业，有利于龙头企业市场份额提升。

长江汽车董事长曹忠在接受采访时表示，扎扎实实做产品的企业都盼望着补贴能够尽快取消，这样一来一些投机分子将退出市场，客户也将理性对待新能源汽车市场。

从市场反映看，补贴退坡的传闻对中游锂电池企业也带来一定影响。国轩高科相关负责人也称，未来电池市场空间巨大，国家政策上的补贴退坡将使鱼龙混杂的市场变得规范，大规模的电池企业将会出现。

业内人士分析认为，短期来看，退坡与动力电池技术进步、成本下降等因素有关。长期来看，补贴退坡加速市场中低端产能出清，使新能源汽车行业更加健康，倒逼新能源车企进行技术革新，优势企业将最终成为市场的最大受益者。

龙头公司有望受益

什么样的车企不会受到较大冲击?有业内人士分析称，未来在政策方向上，高能量密度、续航里程高的车型补贴将进一步提升。上游拥有原材料资源优势的企业，下游市占率高、拥有稳定优质生产能力和客户资源龙头企业有望受益。以宇通客车为例，宇通客车在今年补贴退坡40%的基础上，毛利率基本维持不变，市场份额持续提升。

目前来看，未来新能源汽车补贴政策调整最主要是对动力电池能量密度要求进一步提升，这样将对动力电池技术提出挑战。因此，各大汽车厂商加紧与优质动力电池企业的合作，通过投资入股或成立合资公司的方式，加速动力电池板块布局。比如近期拟IPO的动力电池第一“大户”宁德时代就迎来上汽、东风等整车厂的竞相加码。此外，各大车企通过产业链上下游绑定，业务范围向上游渗透的商业模式，以期发展技术、降低成本。例如今年3月，比亚迪出资2.45亿元携手盐湖股份成立合资公司，在青海开发盐湖锂资源。

清华大学汽车工程系教授、电动汽车研究室主任陈全世在接受采访时表示，明后两年新能源汽车企业将面临大量淘汰，多家企业之间将进行兼并重组。因此，在未来，有核心技术、有适销对路产品、有融资能力的企业将度过难关。企业应利用补贴政策积极向前推进技术。

中信证券分析人士认为，2018年补贴退坡是大概率事件，实际的退坡幅度应该还没有最终确定。长期看，对于行业的竞争格局会有利好，尤其是龙头公司的核心竞争力会表现得更加突出。建议关注新能源汽车板块中具有长期成长性的行业龙头公司超跌带来的买入机会。