消费升级大势明确,建议关注可选消费板块:国家统计局数据显示前三季度社会消费品零售总额26.32 万亿元,同比增长10.4%,增速与上年同期持平,其中,9 月当月同比上涨10.3%,较8 月份加快0.2 个百分点。1-9月最终消费支出对经济增长的贡献率达到64.5%,较上半年提高1.1 个百分点。消费市场运行呈现总体平稳、稳中向好态势,消费对经济增长的基础性作用进一步巩固;全国限额以上单位商品销售额中,体育娱乐用品、中西药品分别达到17.4%和12.4%的较高增速;化妆品、家电、金银珠宝销售额同比增速分别为12.1%、10.1%和6.9%,较上年同期分别加快3.7、2.2 和8.2 个百分点,瑞士钟表协会最新数据显示前三季度瑞士出口中国手表金额同比增长9%,居民消费升级加速,消费者对高品质、升级换代类商品的需求不断增长,消费升级仍是大势所趋。建议关注可选消费板块,推荐飞亚达A:公司前三季度共实现营业收入24.76 亿元,同比增长10.81%;实现归母净利润1.37 亿元,同比增长26.06%,业绩良好符合我们的预期;手表行业的固定成本占比高使得收入回暖的同时带来利润的大幅增厚,同时飞亚达通过不断精耕细作、优化产品结构,三季度公司客单价、市场份额明显提升,毛利率持续创新高,未来增长可期。