跨境电商回顾：上周国务院会议通过了鼓励支持跨境电商发展的政策，利好行业。1）申万宏源跨境电商论坛： 国际上，跨境电商成为巨头之战； Gearbest 网站品牌、营销竞争力强。2）2017 中国跨境电商大会：海外市场空间大，行业平均增长 20-30%，投资模式偏好向垂直类、服务类分化，龙头竞争力突出，行业集中度提升确定性高。

公司动态：1、跨境通：实控人之一樊梅花将 7200 万股无限售流通股（占总股本 5%）转让邓少炜，转让后樊梅花持 9464 万股（占总股本 6.6%），邓少炜持 8022 万股（占总股本 5.6%）。2、浔兴股份：以现金 10.1 亿元收购价之链 65%股权事项实施完毕。3、朗姿股份：拟发行不超过 10 亿元中期票据，补充营运资金。4、歌力思：1）完成注册资本工商变更登记。2）收到证监会出具的发行可转债行政许可项目审查一次反馈意见通知书。 5、开润股份： 赎回理财产品 5000 万元，购买理财产品 9000 万元。6、三夫户外：因激励对象离职，回购注销4691 股，回购价 20.9 元/股。 7、伟星股份： 第三期股权激励限制性股票解锁 503 万股（占总股本 0.9%）。8、浔兴股份：以现金 10.1 亿元收购价之链 65%股权事项实施完毕。9、嘉欣丝绸： 拟出资 5000 万元设立全资子公司浙江嘉欣科技，致力于在质量检测技术研究和智能制造开发等领域有所突破延伸。10、乔治白：因个人资金使用安排，股东钱少芝拟减持不超过 1065 万股（占总股本 3%） 。11、商赢环球：1）延期回复半年报事后审核问询函，并拟在 9 月 27 日前回复；2）购买 1 亿元理财产品。12、红豆股份：控股股东红豆集团及其一致行动人增持 3619 万股（占总股本 2%）。13、申达股份：收到证监会出具的定增发行行政许可项目审查一次反馈意见通知书。14、航民股份：股东万向集团拟六个月内减持不超过 8278 万股（占总股本 13%）。15、诺邦股份：完成对半年报修改及补充披露，并回复问询函。16、天创时尚：因重大资产重组事项，自 9 月 21 日起停牌。

上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数下跌 0.69%，相对申万 A 指数下跌0.54%。其中，纺织制造指数下跌 0.92%，相对申万 A 指数下跌 0.77%；服装家纺指数下跌0.56%，相对申万 A 指下跌 0.41%。

行业基础数据：1、上周棉花现货上涨、期货价上涨：截至 9 月 22 日，国内 328 级现货报于 15979 元/吨，较前周上涨 0.09%；郑棉主力合约报于 15445 元/吨，较前周上涨 1.2%。 2、储备棉：截至 9 月 15 日，储备棉累计计划出库 422.71 万吨，累计出库成交 307.32 万吨，成交率 72.7%；成交平均价格 14726 元/吨，折 3128 价格 15392 元/吨，累计成交 885 家。

我们的观点：行业见底复苏，未来将更分化，品牌龙头和线上线下渠道龙头强强联合，头部效应将更加凸显。推荐：1）高增长电商：跨境通、南极电商、开润股份；2）低估白马：海澜之家、森马服饰；3）多品牌女装：太平鸟、安正时尚、歌力思。