上周回顾：1）彭博报道，中国央行已牵头草拟金融市场进一步开放计划，包括放宽外资在中资银行入股不得超过25%的上限；2）标普将中国评级从AA-调至A+，展望从负面调至稳定；3）财政部：地方国有企业包括融资平台公司举借的债务依法不属于政府债务，地方政府不承担偿还责任；4）房企筹资加码：开发融资规模逼近10万亿，非银渠道增逾3成；5）15热点城市8月房价停涨，金九银十恐落空；6）交通部等十四个部委发布《促进道路货运行业健康稳定发展行动计划（2017-2020年）》，将强化道路货运领域PPP政策支持；7）并购重组出新规，证监会对大股东减持计划全程监督，缩短停牌时间；8）国改将迎大体量资金支持，不排除一二级市场联动；9）PPP民资参与度“双降”，国务院下决心建立合理回报机制。

本周观点：本周我们继续推荐PPP和基建央企等，房地产调控升级，基建加码预期升温，PPP或将再次受益。个股方面，我们强烈推荐葛洲坝、铁汉生态、岭南园林、文科园林、棕榈股份及大盘央企等，关注山东路桥、四川路桥、丽鹏股份、金螳螂等。

1）房地产调控继续升级，基建加码预期升温：近期房地产调控继续升级，多地出台调控“限售”新政；此外，多地表态要严查消费贷等违规资金进入房地产市场，可以预见房地产销售将受到明显影响，地产投资增速下行是大概率事件，基建加码预期继续升温，PPP或将再次受益。同时，从宏观、政策、资金、公司等层面来看，我们认为PPP个股估值低，业绩增长快，配置空间较大。催化剂方面，关注PPP立法的落地，第四批财政部示范PPP项目的公布等，个股方面，重点推荐葛洲坝、铁汉生态、岭南园林、棕榈股份、东方园林等，关注丽鹏股份等。

2）基建央企订单延续高增长，改革有望调动员工积极性：基建央企新签订单延续高速增长，前8月，中国化学增速达55.82%，中国建筑增长26.20%，中国中冶增长26.80%等，我们认为未来行业集中度将处于提升的状态，基建央企等综合实力强的企业订单增长可持续；此外，央企层面改革也在推进，中国建筑、中工国际、中材国际等公布员工激励方案，有望调动员工积极性，提升企业效率，订单转化有望加快，业绩增长将更具保障，我们推荐中国建筑、葛洲坝、山东路桥、四川路桥、中国交建、中国电建、两铁等。

上周市场回顾

1、行业：本周大盘下跌0.03%，创业板下跌0.49%，建筑行业下跌1.53%，在整个市场中表现居后；子行业除装饰（0.16%）之外全部下跌，其中跌幅较大的有国际工程（-3.40%）、路桥施工（-2.40%）和钢结构（-2.26%）。

2、个股：本周涨幅前五的公司分别为亚翔集成（23.96%）、启迪设计（6.93%）、华凯创意（6.13%）、中矿资源（5.47%）和名雕股份（5.02%）；跌幅前五的公司分别为东方铁塔（-9.04%）、百利科技（-8.77%）、达安股份（-8.08%）、富煌钢构（-7%）、苏交科（-6.84%）。

3、其它：本周共有9家公司发生重要股东增减持；本周共有7家公司发生大宗交易：宏润建设总成交额5400万元；美尚生态总成交额34364.87万元；名家汇总成交额3521.78万元；瑞和股份总成交额2999.20万元；围海股份总成交额1.89亿元；中国化学总成交额2789.58万元；中设集团总成交额592.60万元。