建筑工业化是新常态下的必然选择，全面推动产业链协同工作： 1）建筑工业化是以构件预制化、施工机械化为技术手段，设计标准化为特征的建筑生产方式，可以节省材料、减少污染、缩短工期； 2）发达国家经过三个阶段的发展基本已到达成熟阶段，政府起主导作用且工业化程度很高，这一阶段环保意识提高，新型工业化建筑向绿色环保建筑发展； 3）建筑工业化是新常态下的必然选择，我国建筑工业化仍处初级阶段，建筑工业化发展是必然趋势： ①我国建筑工业化历史遗留问题严重； ②人口压力渐显，建筑行业首当其冲； ③绿色环保+新技术引领建筑产业现代化新方向； 4）建筑工业化全面改造产业链，建筑、房地产、建材、机械、轻工行业都将迎接革命性的新模式。

装配式建筑为建筑与地产行业焦点： 1）政策春风不断，装配式建筑已成建筑工业化主导：①2016 年 2 月国务院在《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》中明确提出，要力争用 10 年左右的时间使装配式建筑占新建建筑的比例达到 30%，积极推广钢结构建筑；②2017 年，住建部印发《“十三五”装配式建筑行动方案》，明确指出到 2020 年全国装配式建筑占新建建筑的比例达到 15%以上；③全国各省市积极响应，目前全国已有超过 30 个省市出台了推进建筑工业化发展特别是推动装配式建筑发展的指导意见和配套措施，并从保障房、公共建筑等入手加大推广力度；目前我国建筑工业化正处在爆发前夕； 2）我国装配式建筑市场空间广阔：我国新开工面积中装配式建筑面积比例较低，距离 15%的装配比例尚有很大空间，预计2020 年装配式住宅投资规模最低可达 5 千亿元； 3）建议关注建筑、房地产行业机会，钢结构最受益首推杭萧钢构： ①看好钢结构龙头企业，重点推荐杭萧钢构，推荐关注东南网架、鸿路钢构、精工钢构、富煌钢构； ②建筑企业：推荐亚厦股份、全筑股份、金螳螂、日上集团、美尚生态、中国建筑；③房地产行业：建议关注行业龙头企业万科。

建筑工业化兴起，建材迎来发展新动力： 1）政策频出大力推进绿色建材，《“十三五”装配式建筑行动方案》 指出， 到 2020 年，绿色建材在装配式建筑中的应用比例达到 50%以上； 2）新型绿色墙助力装配式集成房屋发展：政策倡导墙材行业绿色发展、循环发展、低碳发展水平，促进建材行业转型升级； 3）装配式建筑防水材料，是挑战更是机遇：防水由原有的面防水向线防水转化，同时对防水行业的技术和产品都提出了更高的要求，防水行业产品升级迫在眉睫； 4）装配式建筑对建筑保温提出更高要求：装配式建筑对保温材料的要求在加强，高标准下将淘汰落后产能，使建筑保温企业能够在市场中更具竞争力，同时为陷入发展困境的行业带来新的发展机遇； 5）海绵城市和综合管廊发展迅猛，管材需求未来将显着增长：海绵城市和地下城市综合管廊目前在建及待建工程量巨大，对管材需求将呈现爆发式增长；6） 关于建材行业标的，我们推荐：恒通科技、鲁阳节能、东方雨虹、北新建材、伟星新材。

机械应用有望带来新一轮建筑革命： 1）机器人使用成为建筑业必然：环境适应能力、人力成本升高、资金周转时间长等因素以及技术的发展决定机器人将更多地应用于建筑行业，同时我国政策大力扶持奠定了稳定增长，目前已经有多款机器人投入使用； 2） 3D 打印建筑潜力巨大：目前国内外对于3D 打印建筑仍处在探索阶段，采用 3D 打印建筑技术可节约建筑材料 30％-60％、工期缩短 50％-70％、节约人工 50％-80％，整体成本节省 50％上，目前已有工业化项目、预计 2020 年市场规模达到 30 亿； 3）关于建筑机器人和 3D 建筑打印标的，我们推荐：三一重工、中南建设、鞍重股份、远大住工。

轻工行业整装卫浴及定制家居子行业成长趋势确定： 1）整装卫浴-内装工业化核心部品，行业发展空间巨大，百亿市场规模可期； 2）定制家居-充分受益标准住宅工业化发展，未来渗透率提升空间大；定制家居行业市场空间广阔； 3）关于轻工行业标的，我们推荐：海鸥卫浴、欧派家居、索菲亚、好莱客。