2017年 6月，房地产开发投资完成额累计同比增长8.5%，环比降 0.3%，连续两月累计下滑 0.8%；但其前置指标商品房销售面积和房屋新开工面积累计同比增速均于 6 月止降回升，预计地产投资完成额增速将维持高位。基建投资累计同比增长 16.85%，结束连续 3 月下行、环比回升 0.19%。地产投资前置指标、基建投资指标止降回升，需求的景气度持续。根据我的钢铁网数据， 7 月份螺纹钢吨钢均毛利为 1283 元/吨，高盈利持续；而热轧和冷轧 7 月的吨钢毛利分别达到 1004 元/吨和 710 元/吨，环比 6 月份分别提升32%和 57%，盈利持续改善。长材的高盈利持续及板材的盈利持续改善将刺激钢厂复产、扩产；叠加有资质电炉产能陆续投放，后续供应或仍呈升势，但产量增量有限；而结构上，环保的高压将限制非重点企业的产能释放，重点企业的产量占比将持续走高。社会库存方面， 7 月 21 日起周库存结束自2 月 24 日以来的连续 22 周走低，连续两周回升至 950.67 万吨，但仍处年内较低水平。铁矿石方面， 7 月 28 日，进口矿港口库存达 14231 万吨，铁矿石库存高企显示矿石供需格局偏弱。综合而言，国内钢材市场供需景气度持续，预计 8 月份钢价走势偏强、矿价震荡为主，盈利仍将维持高位。 8 月份重点推荐： 方大特钢、马钢股份、鞍钢股份、河钢股份、首钢股份。

6 月粗钢日均产量环比上升 4.72%，钢材需求仍处高位6 月粗钢日均产量环比升幅明显，钢材出口量同比大降。 重点钢企钢材库存同比降幅明显，社会库存止降回升。上海市场终端线螺 7 月采购量月度环比大降。地产投资前置指标、基建投资指标止降回升，需求的景气度持续。

7月钢价全面上涨、矿价以涨为主， 8 月钢价走势偏强、矿价震荡为主

7月钢价涨幅明显， 6月宏观经济指标整体向好，市场悲观预期有所改善，叠加供需稳中趋缓，市况走势上扬。而 2017 年 6 月地产投资前置指标、基建投资指标止降回升，叠加淡季即将结束，钢材需求的景气度持续。而供给端长材的高盈利持续及板材的盈利持续改善将刺激钢厂复产、扩产；叠加有资质电炉产能陆续投放，后续供应或仍呈升势，但产量增量有限。 综合而言，国内钢材市场供需景气度持续，预计 8 月份钢价走势偏强。

7月份，进口矿、国产矿市场双双上扬。需求方面，前期检修结束，高炉开工率达 77.49%，同时钢材利润高企致使钢厂扩产情绪较高，铁矿石整体需求稳中有升。供给方面， 7 月海外铁矿石发货量明显回落，但港口库存仍处 1.42 亿吨高位；国内矿山铁精粉开工率环比上升至 49.00%，国产矿供给扩张。进入 8 月，短期港口库存或高位震荡，叠加钢厂生产积极性较高，需求稳定，铁矿石供需面延续 7 月形势，预计 8 月份铁矿石价格或震荡。

7月钢铁行业盈利全面上升， 8月盈利仍处高位

2017 年 7 月底主要钢材品种的盈利状况全面上升，各品种毛利全面增加，就具体品种而言（考虑半个月库存），2017 年 7 月底长材吨钢盈利 773.85元/吨-盈利 905.99 元/吨，其他品种吨钢盈利 307.18 元/吨-盈利 575.10 元/吨。 8 月供需的景气度有望持续，预计 8 月份钢价走势偏强、矿价震荡为主，盈利仍将维持在高位。