投资建议：本周油价大幅回升，检修、环保等效应持续发酵，在前期涨幅较大的产品出现价格高位盘整之时，新的产品价格涨势又起，比如草甘膦、维生素。我们根据行业基本面与估值，近期建议关注以下品种，一是PTA-聚酯产业链，本轮去库存自4月份开始，恒力装置停车时间超预期更加剧了供应紧张，推荐关注桐昆股份、荣盛石化和恒逸石化；二是氯碱产业链，近期行业检修导致PVC价格上涨，烧碱高景气继续维持，推荐关注中泰化学、新疆天业、鸿达兴业；三是环氧丙烷，高景气持续时间长，未来山东地区的环保检查有望进一步推升价格，推荐关注滨化股份。

中长期重点关注三个维度：

1.周期方面，目前油价仍处于低位，后续稳步复苏是大概率事件，建议关注价格弹性标的，如恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化等；农药行业经历几年低迷，目前跨国公司补库存与业绩复苏显着带动出口回暖，关注联化科技、扬农化工、辉丰股份、利民股份等；丙烯酸及酯行业供需格局持续向好，关注卫星石化。

2.成长方面，2017年下半年开始，全球OLED产业面临重大拐点，iPhone8的发布、面板产能的集体扩张将驱动OLED产业链的快速爆发，OLED材料相关标的被广泛关注，包括万润股份、濮阳惠成、强力新材等；电子化学品进口替代空间大，龙头成长机遇佳；新型显示带来新增需求，推荐关注康得新、鼎龙股份、上海新阳、巨化股份、江化微等；电动汽车增长良好，材料需求大增，看好沧州明珠、星源材质、杉杉股份；以及创新驱动，成长快速，坚持走差异化发展路线的标的，推荐关注海利得、安诺其、回天新材。

3.主题方面，目前进入改革转型的深水区，国企改革的新进展将持续给行业带来催化，建议关注中化国际、湖南海利等。

板块行情表现

本周石油化工板块、基础化工板块分别上涨2.41%、2.46%，沪深300指数上涨0.41%。石化板块、化工板块走势分别领先大盘2和2.05个百分点。石化领涨个股包括华鼎股份、岳阳兴长、卫星石化等，领跌个股包括洲际油气、恒逸石化、百利科技等；化工领涨个股包括鲁西化工、天原集团、山东海化等，领跌个股包括ST河化、万盛股份、天茂集团等。

重点产品价格跟踪及研判

（1）本周原油价格大幅回升。本周原油市场利好消息频出，圣彼得堡会议中各种利好消息释放，美国原油库存大降叠加美油产量下滑利好提振。其中，WTI期货本周均价48.35美元/桶，较上周上涨5.4%；本周布伦特期货均价50.9美元/桶，较上周上涨4.2%。

（2）TDI价格持续强势。本周国内TDI市场继续维持强势，供应仍旧紧张，中间商到货周期较长，库存低位，厂商上调最新一口价。利好沧州大化等。

（3）草甘膦价格上涨。甘氨酸、黄磷价格上调，成本支撑有力。四川、山东省内环保检查已经产生影响。利好扬农化工、新安股份、兴发集团等。

（4）PVC价格上涨。PVC行业受环保及安检影响仍在，成本方面继续支撑，厂家货源依旧紧缺。利好中泰化学、新疆天业、鸿达兴业等。