行业观点： 物联网和人工智能推动半导体行业进入新增长阶段。2016年世界半导体市场份额达到 3389亿美元，根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)统计数据， 2017 年世界半导体市场份额将达到 3778亿美元，预计同比增长 11.5%， 2018年预计同比增长 2.7%，从而实现 2016-2018 年中三年连续增长。日本最大半导体制造厂商东京电子社表示半导体制造设备市场没有触顶迹象，今后市场还将扩大，物联网和人工智能将推动半导体行业进入新增长阶段。

上海新阳(300236)： 公司发布 2017 年中期业绩预告， 2017 年上半年实现归母净利润 3300-3600 万元，同比增长14.35%-24.75%。公司目前产品包括硫酸铜电镀液、清洗液、大马士革工艺产品和晶圆制造工艺添加剂。晶圆制造方面为中芯国际、武汉新芯、海力士和华力电子等客户主要供应硫酸铜电镀液产品，目前可以实现20nm~14nm制程要求的电镀液供应;在封测方面为长电科技、华天科技等五家公司提供电镀液，镀种包括镀金、镀银、镀铜和镀锌。随着国内晶圆加工产线的不断达产，公司电镀液及清洗液产品逐步放量，未来市场空间广阔。

富瑞特装(300228)： 公司发布 2017 年半年度业绩预告， 2017 年上半年公司实现归母净利润 3800 万元-4300 万元， 2016年同期亏损 7151 万元，本年实现扭亏为盈。 2017 年上半年国内天然气的经济性有一定恢复，下游 LNG应用装备需求逐步回暖;同期国内重卡行业景气度明显提升，带动天然气重卡的销售增长。

龙蟒佰利(002601)：公司发布 2017 年上半年业绩修正预告， 2017年 4 月 21 日公告，上半年公司实现归母净利润预计为 11 亿元至12亿元万元，修正后预计实现归母净利润 13 亿元-14亿元，同比增长1728%—1869%。业绩修正的主要原因是公司主导产品钛白粉销售价格涨幅超出预期，提高了公司盈利能力，同时子公司四川龙蟒钛业股份有限公司报表从2016 年 9 月起实现合并，因此公司 2017 年上半年经营业绩超出预期。

利尔化学(002258)：公司发布 2017 年上半年业绩快报， 2017 年上半年公司实现营业收入 12.19 亿元，同比增长32.8%;实现归母净利润 1.49 亿元，同比增长 52.4%。 2016 年 7 月起百草枯水剂全面退出市场，草铵膦作为替代品价格持续增长，由 11.8万元/吨上涨至 2017 年 6 月 30 日的 16.1 万元/吨，同比增长 36.4%。草铵膦价格高度景气，给公司业绩带来明显支撑。

飞凯材料(300398)：公司发布 2017 年上半年业绩快报， 2017 年上半年预计实现归母净利 2355-3261 万元，同比下降10%-35，公司于 2017 年 7 月 12 日完成对于大瑞科技 100%股权收购交割。

巨化股份(600160)：公司发布 2017 年上半年业绩快报， 2017 年上半年公司实现营业收入 64.93 亿元，同比增长30.9%;实现归母净利润 5.26 亿元，同比增长 978.5%;上半年制冷剂原料及产品价格上涨给公司业绩带来明显支撑， 从 2016 年底到 2017 年6 月 30日，制冷剂 R22 价格从 8800 元/吨上涨至 14000 元/吨， R125 价格从 21000 元/吨上涨至 70000 元/吨，R134a 价格从 19000 元/吨上涨至 27000 元/吨， R32 价格从 12000 元/吨上涨至 25000 元/吨。

行业推荐评级及投资方向： 化工行业面临的宏观经济环境平稳。近四年低效和存在环保瓶颈的传统化工行业，迎来供求平衡临界点，价格弹性大。原油价格稳定在 45美元/桶左右，受益于环保政策趋严，多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平，处于历史库存低位，行业景气度显着改善。另一方面，行业的整合和新业务放量带来新的发展空间。我们认为化工行业受益于供求改善和下游新应用领域需求的拉动，行业整体盈利能力继续改善，维持行业“推荐”评级。

投资方向一：半导体行业核心材料自给率提升进入快车道。

投资方向二： OLED 兴起，加速平板市场核心材料升级。

投资方向三：锂电材料需求旺盛，下游应用领域齐放量。

投资方向四：玻纤行业集中度高，下游需求增长驱动产能快速释放。

投资方向五：新型甜味剂安赛蜜、三氯蔗糖产品需求量大，行业集中度提升。

投资方向六：下游回暖带动钛白粉量价齐升，行业龙头强者恒强。