上周主要变化:(1)美国6月季调后非农就业人口增加22.2万,高于预期值17.8万,带动贵金属价格下跌。(2)7月9日特斯拉model3量产型正式下线,有望再次引爆新能源产业链预期。(3)中国6月财新服务业PMI51.6,服务业活动增速放缓至近13个月次低。

投资建议:新能源行业利好不断,短期稀土板块看磁材!推荐买入宁波韵升!新能源汽车方面,model3量产型如期下线、积分制如期推出,同时利用商用车销量受地补推出将快速上升的预期,板块上游有望迎来估值提升,仍然推荐新能源汽车产业链的赣锋锂业(中报预计扣非后43%,优于天齐锂业);建议关注华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业!上周稀土板块趋于活跃,产品价格特别是氧化铈和氧化镧强于预期表明行业供需有所好转,针对六大集团子公司的打黑和整体宏观需求驱动工业活动扩张是核心原因,产品价格尚难反转,龙头类的稀土资源企业价值损毁,不建议追高!但行业预期修正,扩张预期驱动下游盈利改善,看好磁材类龙头企业的盈利长期复苏,建议关注估值更低的宁波韵升(中报扣非后30%以上增长,2017年PE22X,在伺服电机和工业自动化领域预计将有所突破)!大宗商品方面,维持基本金属箱体震荡的判断,铝价不会因供给侧改革而表现特别突出;贵金属虽然上周表现疲弱,但宏观避险和实际利率中性仍然令我们对它的长期走势乐观,建议关注盛达矿业、山东黄金!

美国6月非农好于预期,基本金属箱体震荡。上周LME三月期铝、铅、锌分别上涨0.57%、0.17%、1.27%,铜、锡、镍分别下跌1.84%、2.05%、5.01%。COMEX黄金下跌2.29%。周一国内6月CPI、PPI披露,周四统计局召开季度经济运行情况发布会,重点关注周四统计局公布的上半年经济运行情况。上周电池级碳酸锂价格平稳,钴价继续上涨。工业级碳酸锂均价123500元/吨,电池级碳酸锂均价145000元/吨,工业级氢氧化锂均价158000元/吨,较上周价格持平。轻稀土方面,氧化镨钕对外报价36万元/吨,较上周上涨2.5万/吨;中重稀土方面,氧化镝120万元/吨,较上周上涨2万元/吨,其它品种无明显变化。钨产品价格上涨,钨精矿价格为8.05万/吨,较上涨上涨0.1万元/吨。锆方面,上周国内、国际价格平稳,海南文昌地区锆英砂价格9000元/吨。钴方面,长江现货最新价格41.7万/吨,上涨0.3万/吨。