本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格环毕继续回落，跌幅为 0.3%。价格下跌区域主要集中在上海、江苏、江西、河南、湖南和贵州等地，幅度 10-30 元/吨；价格上涨地区主要是广东、重庆，幅度 10-50 元/吨，四川报价上调 50 元/吨。本周全国跟踪 82 个城市的水泥平均库存为 65.31%，较上周上升 0.37 个百分点；其中省会城市水泥库存为 65.5%，较上周上升 0.2 个百分点。

本周主要区域价格走势

华北地区水泥价格以稳为主。河北唐山地区水泥价格平稳运行，夏季错峰生产执行情况好于预期，预计后期京津唐地区水泥价格将趋于稳定。石家庄地区前期价格已陆续走低 20-30 元/吨，不排除继续下行可能。

华东地区水泥价格继续下调。江苏苏锡常地区水泥价格再次下调 10-15 元/吨，累计幅度 20-25 元/吨。多数企业计划 7 月中下旬执行限产。浙江杭绍地区水泥价格陆续走低 15 元/吨。金建衢地区水泥价格下调 20-30 元/吨。停产情况：浙江地区各企业生产线都已按排正常检修 7-10 天。上海地区水泥价格继续下调 10-20 元/吨，累计幅度 30-40 元/吨。海螺向下修正挂牌价 40 元/吨，P.O42.5 散出厂价由 390 下调至 350 元/吨。安徽芜湖和合肥部分粉磨站企业价格小幅回落 10-15 元/吨。沿江熟料价格连续两次下调，幅度累计 40元/吨。江西南昌地区水泥企业通过返例变相下调价格 10-20 元/吨。

中南地区水泥价格涨跌互现。7 月 6 日，珠三角地区水泥价格小幅上调 10 元/吨。 湖南长株潭地区水泥价格价格下调 20 元/吨左右，预计后期价格会继续下调。河南郑州和新乡地区水泥价格下调 20-30 元/吨。另外，河南驻马店和信阳等部分企业小幅下调 10 元/吨。

西南地区水泥价格大幅拉涨。7 月 5 日起，四川成都、绵阳、德阳和广达等地区水泥价格报涨 30-60 元/吨，重庆地区水泥企业报价上调 50 元/吨。 从跟踪情况看，短期至少可以执行 30 元/吨。 贵州贵阳地区部分企业袋装价格小幅下调 10 元/吨。遵义地区 P.O42.5 散价格下调 15 元/吨。云南地区水泥价格大稳小动，局部地区部分企业价格小幅回落 10-20 元/吨，初步计划是三季度停窑限产 35 天。

西北地区水泥价格大体维稳，局部上调。甘肃陇南地区前期 P.O42.5 散上调30 元/吨执行到位，本周 P.II52.5 水泥价格大幅上调 50 元/吨。 陕西关中地区水泥价格保持平稳。

投资策略

7 月初，市场仍处于传统淡季，价格持续下调均属正常，且下调幅度都在预期范围内，而在淡季逆势推涨通常难度较大，考虑到个别地区企业停产情况执行较好，短期价格有逆势上调成功的可能，其他地区更多是以涨促稳为主。建议关注中报可能超预期的相关标的。