观点提炼

近期无人超市、无人咖啡馆成为新零售主题下的新热点。无人零售当前主要思路为利用技术手段提高效率以及降低成本为主要手段，我们认为线下零售的核心为地理位置，目前的无人技术手段只能节省前端收银的位置并且缺失导购，而铺货、理货、运输等依然需要投入资源，那么前端模式的微弱变化将有两种结果：1、整体商业模式尚未清晰，理论上后端模式需要产生质变；2、盈利模式需要进一步改善，不可能仅仅为产品销售，最有可能的则为流量变现。但长期来看业态的丰富使得我们对新零售充满信心，建议关注相关个股：永辉超市、百联股份、家家悦、中百集团。

市场表现

沪深300指数下跌0.30%，商业贸易指数上涨0.60%；从板块内部来看，贸易板块涨幅最大为1.73%，专业零售涨幅最小为0.15%，从公司来看，涨幅前三上市公司分别为国泰集团（+12.4%）、人人乐（+10.7%）以及兰生股份（+10.6%），跌幅前三上市公司分别为百大集团（-7.50%）、St成城（-5.93%）以及茂业商业（-4.93%）。

行业动态

上海首家缤果盒子无人便利店暂停官方回应：下周一开门打通线上回归实体步步高数字化重塑生态闭环家家悦积极参与可追溯体系建设覆盖630多家门店国家统计局：2020年居民收入翻番目标已完成六成