机械行业整体跑输沪深300。

以2016年6月7日为基准日,截止至2017年6月6日,CS机械行业过去一年间累计跌幅达到5.81%,跑输同期沪深300指数15.75个百分点。从估值角度讨论,CS机械行业目前的PE(TTM)为98.06倍,相对于沪深300溢价率644.61%;PB(LF)为2.95倍,相对于沪深300溢价率97.03%。

下半年需求平稳,关注三条投资主线。

下半年,随着宏观经济放缓,市场整体需求预计将趋于平缓。2017年下半年,我们建议关注机械设备行业以下投资主线:(1)供给侧改革红利逐步向机械设备企业转移;(2)国际原油价格中枢上移带动能源设备企业盈利能力改善;(3)“一带一路”政策助力民营企业开拓海外市场。

煤矿机械行业:行业迎来确定性复苏。

促使煤矿机械行业筑底回升的主要助推因素为下游煤炭行业的供给侧改革。煤炭价格上涨改善了煤炭企业的盈利能力,随着其2017年计划资本性支出的同比向上,煤机存量市场积攒多年的更新需求得到有效点燃,煤矿机械行业景气度趋好。推荐标的为郑煤机(601717.SH)、创力集团(603012.SH)。

“一带一路”产能合作:有效带动民企的海外开拓。

我国传统产业产能相对富余,与“一带一路”沿线国家具备较好互补性,产能转移的过程将带动国内相关设备企业新一轮的海外市场拓展。民营企业为我国与“一带一路”沿线国家贸易合作主要的出口贸易主体,占比约为58.9%。推荐标的为科达洁能(600499.SH)。

LNG重卡行业:进入高景气周期。

2016年下半年开始,受治超新政实施、更新需求大幅增加、基建投资加速等积极因素影响,重卡行业强势复苏。LNG重卡渗透率持续增长,17年2-4月均达到同期最高水平。同时,政策驱动利好下,“十三五”天然气重卡将迎来快速发展期。推荐标的为富瑞特装(300228.SZ)。

油服行业:或已度过最艰难时期。

全球来看,原油价格自2016年1月反弹以来,国际各大油气公司营收和毛利均呈现稳健的恢复性增长,油气公司资本性支出意愿正在修复。我国来看,油气改革整体方案近期已经出台,将长期利好我国油服类企业,尤其是民营油服企业。推荐标的为惠博普(002554.SZ)、杰瑞股份(002353.SZ)。