近期行业动态:1)5月的乘用车市场零售走势不强,批发走势不理想。5月的乘用车市场零售走势不强,相对16年的5月逐步走强的特征形成较大的反差。今年5月第一周的零售走势相对较好,同比增长-1%。随后第二周的零售达到4.6万台,同比增长-2%,第三周的零售反而稍有下滑到4.45万台,同比增速-4%,没有形成较强的恢复态势。5月的厂家批发走势也是相对不强,影响批发增长的也应该是零售的走势因素。5月第一周由于上班时间早,因此批发同比增长16%,但第二周的批发下降到8%,第三周的批发仅有日均4.7万台,出现周度批发负增长。5月的零售不强,导致经销商的进货积极性也在下降。16年5月的进货速度不断提升,体现的是15年股灾低基数下的高增长。

但今年的车市批发走势有一定压力。2)交通部颁布的新能源公交车推广应用考核办法(试行),新能源公交占比仍有提升潜力。新能源客车中的公交车占比逐步下降,2016年降到79%。在全部公交车保有量中,新能源公交占比达到30%,形成较好的增长潜力。而目前的东北、西北和京津沪等新能源公交的发展较慢,未来的新能源客车潜力仍是较大的。

行业重点事件:1)江淮汽车与大众汽车合资50亿元生产纯电动乘用车项目获批;2)吉利控股集团获准收购宝腾49.9%的股份;3)汽车零部件领域的世界4强正在竞相推进电动化和自动驾驶的技术开发;4)长城汽车牵手瑞萨电子加码新能源汽车;5)上汽通用汽车金融再发40亿元汽车贷款ABS;6)通用汽车将退出印度市场,主攻中美。

一周复盘:上周沪深300上涨2.25%,SW整车板块上涨0.47%,SW汽车零部件板块下跌2.13%,SW汽车服务板块下跌2.10%。WI新能源汽车指数下跌3.24%,WI智能汽车指数下跌2.84%。

本周推荐:1)福耀玻璃:汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。

美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技:全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬:收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团:上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5及后续车型放量。5)富临精工:国内VVT龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017,2018年业绩承诺2亿元和2.6亿元。